股市，向來(lái)可作為“社會(huì)晴雨表”來(lái)看。投資者的判斷，往往代表著價(jià)值風(fēng)向標(biāo)。茅臺(tái)、五糧液等高端白酒，近年來(lái)價(jià)格一路攀升，價(jià)格與價(jià)值的背離越來(lái)越遠(yuǎn)。由高價(jià)、暴利推高的業(yè)績(jī)，又使高端白酒在股票市場(chǎng)持續(xù)飄紅，股價(jià)被推到嚇人的高度。但是，僅僅一夜之間，國(guó)務(wù)院廉政工作會(huì)議“禁止用公款購(gòu)買香煙、高檔酒和禮品”的一紙規(guī)定，就使投資者敏感察覺(jué)到：高端白酒以“三公消費(fèi)”為支撐的市場(chǎng)基礎(chǔ)，已被極大削弱。做空高端白酒，也成了資本市場(chǎng)的必然反應(yīng)。

　　從理論上說(shuō)，決定商品價(jià)格的主要因素有兩個(gè)：商品的價(jià)值和供求規(guī)律。供求規(guī)律是決定商品價(jià)格的要素之一，但不是全部。這里我們不說(shuō)成本，只說(shuō)供求。每瓶2000多元的茅臺(tái)，是否反映了其真實(shí)的供求規(guī)律，要看兩個(gè)前提：一是在充分競(jìng)爭(zhēng)的條件下;二是市場(chǎng)環(huán)境是否健康。酒類市場(chǎng)，雖然不存在競(jìng)爭(zhēng)不充分問(wèn)題，但高端白酒的高價(jià)格、高業(yè)績(jī)，主要依托“三公消費(fèi)”，而“三公消費(fèi)”又是寄生在灰色或腐敗行政的變態(tài)市場(chǎng)上。依靠變態(tài)市場(chǎng)維持的價(jià)格與業(yè)績(jī)，不可能反映出真正價(jià)值。因此其高價(jià)格、高業(yè)績(jī)，必然也是虛泛、脆弱的。

　　有分析人士認(rèn)為：白酒價(jià)格為何持續(xù)上漲?一個(gè)可能的原因是，這三年的固定資產(chǎn)投資高位增長(zhǎng)，而投資必然伴隨著大量的政務(wù)、商務(wù)活動(dòng)，即使不愛(ài)喝酒的人，也有被動(dòng)消費(fèi)需求。我認(rèn)為這樣的分析比較牽強(qiáng)。固定資產(chǎn)投資——政務(wù)、商務(wù)活動(dòng)——高端白酒需求，這三者的聯(lián)系并不緊密。白酒價(jià)格一路走高，更為直接的動(dòng)力，還是有條件不計(jì)成本的公款消費(fèi)。

　　在“三公消費(fèi)”的強(qiáng)大支撐下，如今的高端白酒，似乎已經(jīng)不是為“喝”而存在，而是作為身份、地位、體面的象征，甚至作為保值、增值的炒作品而存在。價(jià)值被異化到這個(gè)地步，泡沫被戳破也就為期不遠(yuǎn)了。從這個(gè)意義上看，很難說(shuō)到底是“三公消費(fèi)”成全了高端白酒的今天，還是斷送了高端白酒的明天。

　　不過(guò)，有一點(diǎn)倒是肯定的，那就是隨著公款消費(fèi)的淡去，高端白酒終于可以在以百姓為主體、以“喝”為主要目的的消費(fèi)市場(chǎng)上，重新檢驗(yàn)自己的價(jià)值了。再?gòu)暮暧^角度看，高端白酒離開(kāi)“三公消費(fèi)”的襁袍，也終于可以糾正“財(cái)政資金為企業(yè)業(yè)績(jī)埋單”的自我循環(huán)式增長(zhǎng)，整個(gè)行業(yè)也可以“是騾子是馬拉出來(lái)溜溜”了。