[在安溪鐵觀音、華祥苑等知名茶企相繼IPO折戟時，新三板卻成為不少茶葉企業(yè)對接資本市場的新平臺]
在安溪鐵觀音、華祥苑等知名茶企相繼IPO折戟時，新三板卻成為不少茶葉企業(yè)對接資本市場的新平臺。
全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)披露的“在審企業(yè)基本情況表”顯示，截至11月6日，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)746家排隊等待掛牌的企業(yè)中，至少包含湖南黑美人茶業(yè)股份有限公司和雅安茶廠股份有限公司等兩家茶企。加上已經(jīng)掛牌的謝裕大和茶乾坤，新三板市場正在形成頗具特色的茶葉板塊。
“新三板包容性比較大，對于農(nóng)業(yè)企業(yè)來說是不錯的選擇。”國都證券場外市場業(yè)務(wù)部業(yè)務(wù)董事習(xí)青青對《第一財經(jīng)日報》表示。
新三板更適合茶企？
雖然中國茶聞名世界，但很長一段時間以來，茶企在A股的上市之路卻荊棘滿途。除去在香港成功IPO的天福，福建安溪鐵觀音集團(tuán)、華祥苑、信陽毛尖集團(tuán)、四川竹葉青茶業(yè)、杭州龍井茶業(yè)集團(tuán)等多家知名茶企IPO均出師未捷。
今年1月，謝裕大在新三板掛牌，成為首家在內(nèi)地資本市場公開掛牌的茶企，該公司以每股面值1元的價格公開發(fā)行6800萬股股票，并選擇協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式進(jìn)行交易。
今年8月，茶乾坤也登陸新三板，以每股面值1元的價格，公開發(fā)行1000萬股，目前同樣采用協(xié)議轉(zhuǎn)讓的交易方式。
同樣是今年8月，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公布黑美人茶業(yè)《公開轉(zhuǎn)讓說明書》；11月6日，雅茶股份的《公開轉(zhuǎn)讓說明書》也見諸股轉(zhuǎn)系統(tǒng)官網(wǎng)。
與要求嚴(yán)苛的A股市場不同，新三板對掛牌企業(yè)不做財務(wù)要求，這也使得新三板成為一個低門檻、類“注冊制”的資本市場。并且，配合協(xié)議轉(zhuǎn)讓、做市轉(zhuǎn)讓等公開交易方式，掛牌企業(yè)的股權(quán)流動性也得到一定提升。對茶企來說，新三板或許就是短期內(nèi)對接資本市場較好的平臺。
“A股目前一家茶企都沒有，之前八馬和安溪鐵觀音報了材料但后來都撤了，或許和茶葉這個行業(yè)的特點有關(guān)系。”謝裕大董秘葉永蔚對《第一財經(jīng)日報》表示，茶葉行業(yè)本身比較分散，品種、品類、區(qū)域性很強(qiáng)，與白酒行業(yè)情況相似，這個現(xiàn)狀也導(dǎo)致業(yè)內(nèi)短期內(nèi)難有較大的企業(yè)沖出去。
數(shù)據(jù)顯示，中國茶葉市場90%以上茶葉企業(yè)由家庭作坊成長構(gòu)成，銷售額十億元以上的企業(yè)屈指可數(shù)，已掛牌公司茶乾坤去年的營業(yè)規(guī)模僅為2091萬元，而謝裕大也僅為1.37億元。
以2011年9月登陸港股市場的天福為例，雖然搭上資本市場順風(fēng)車，但上市以來公司的營業(yè)規(guī)?；緵]有成長，營業(yè)利潤也在逐步下滑。Wind數(shù)據(jù)顯示，2011年天福營收為17.57億元，2012年下滑至17.09億元，而到了2013年，公司的營收僅有16.65億元，且營業(yè)利潤也從2011年的4.26億元大幅下滑至3.40億元。
“很多新三板的企業(yè)都是IPO過不了或者在制度上有些障礙的，特別是中小微企業(yè)，新三板提供了很多機(jī)會。”習(xí)青青表示，從某種程度看，對于傳統(tǒng)行業(yè)來說，新三板確實是機(jī)會。
善用新三板的融資功能
股轉(zhuǎn)系統(tǒng)數(shù)據(jù)顯示，已掛牌的兩家茶企截至目前尚無股票成交記錄，但這并不意味著掛牌新三板沒有為茶企帶來相關(guān)利好。
“做定增和融資比原來好很多，可以迅速擴(kuò)充增發(fā)新股的量和股權(quán)抵押的量，這是新三板最大的優(yōu)勢。”習(xí)青青認(rèn)為，對于新三板掛牌企業(yè)，應(yīng)該關(guān)注的不是股票的流動性，而是企業(yè)的增發(fā)融資，真正能幫助新三板成長的是增發(fā)或者融資，融資的口子打開后，企業(yè)獲得輸血，才能做大做強(qiáng)。
天福于2011年9月26日在聯(lián)交所主板成功首次公開發(fā)售，籌得上市所得款項凈額人民幣9.33億元。但2014年半年報顯示，上市為公司提供了一個全方位融資平臺，以支持其未來發(fā)展。
截至今年6月30日，該公司預(yù)計用于“自有零售門市收購店鋪物業(yè)”、“運營資金及其他一般企業(yè)用途”和“擴(kuò)大產(chǎn)能”的45%資金已經(jīng)全部計提完畢，而用于“擴(kuò)張及優(yōu)化自有零售門市及專賣店”和“維持及推廣品牌”的資金尚余下占募集額度的22.7%。這也意味著，雖然受宏觀經(jīng)濟(jì)的影響，天福在過去幾年盈利能力并無增長，但借助募集資金，公司在市場占有率方面仍取得不小成績。
股轉(zhuǎn)系統(tǒng)最新披露的數(shù)據(jù)顯示，截至今年10月，新三板已掛牌公司股票發(fā)行和掛牌同時股票發(fā)行的融資總額為107.81億元，新三板融資能力在不斷提高。
但這也并不意味著茶企掛牌新三板就能為投資者所普遍接受。
北京一位新三板股權(quán)投資公司業(yè)務(wù)總監(jiān)對《第一財經(jīng)日報》記者表示：“現(xiàn)在和未來都不太會考慮農(nóng)業(yè)板塊掛牌公司，特別是獐子島事件后，對農(nóng)業(yè)板塊掛牌公司的潛在風(fēng)險比較擔(dān)憂。”
值得一提的是，9月29日，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公布對黑美人茶業(yè)申請掛牌文件的反饋意見顯示，要求黑美人茶業(yè)對“銷售模式分別實現(xiàn)的銷售金額及占比情況”、“經(jīng)銷商模式的具體情況”、“主要客戶”等細(xì)分三四十個方面內(nèi)容作出補(bǔ)充說明并報送材料。
