一場(chǎng)金威啤酒搶購(gòu)戰(zhàn)正在悄然展開(kāi)。
2012年2月14日，自金威啤酒發(fā)布出售旗下啤酒業(yè)務(wù)及資產(chǎn)的公告后，圍繞著這一昔日珠三角啤酒霸王何去何從的資本大戲正在暗流涌動(dòng)。
青島啤酒、百威英博、珠江啤酒、華潤(rùn)雪花均對(duì)金威虎視眈眈。有人說(shuō)：如若珠江拿下金威，那么就牢牢占據(jù)廣東龍頭地位；如若青島拿下，那么將助其成為廣東最大的啤酒商；而若百威得手，那么將超越青島拿下廣東市場(chǎng)的第二席位。
金威“賣(mài)身記”背后，將帶來(lái)整個(gè)行業(yè)的版圖變革。
金威啤酒淪落
2012年，對(duì)于金威啤酒而言，無(wú)疑是獨(dú)立存在市場(chǎng)上的最后一年。2012年的1月20日，金威啤酒發(fā)布公告稱：公司在連續(xù)虧損兩年后于2009年實(shí)現(xiàn)盈利，但仍面臨各種重大挑戰(zhàn)……結(jié)合當(dāng)前不明朗的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，公司董事會(huì)計(jì)劃與若干主要從事釀造及分銷(xiāo)啤酒的第三方洽談，擬向其出售若干啤酒業(yè)務(wù)和資產(chǎn)。
2月14日，西方情人節(jié)，金威啤酒卻再次發(fā)布自愿性公告與過(guò)往的輝煌“分手”，當(dāng)此前出售資產(chǎn)公告登出后，金威啤酒第一次對(duì)外界進(jìn)行了回應(yīng)：公司已開(kāi)始與獨(dú)立第三方洽談。并再次聲明：公司出售的僅為旗下業(yè)務(wù)及資產(chǎn)，并不涉及股份，金威啤酒控股股東粵海集團(tuán)仍然保留公司股權(quán)。
消息傳出后，一時(shí)間，青島啤酒、百威英博、珠江啤酒、華潤(rùn)紛紛傳出將參與談判的消息。當(dāng)出售消息登出后，金威啤酒股價(jià)一路上漲。據(jù)行業(yè)內(nèi)的初步估算，以金威啤酒公布的年產(chǎn)量170萬(wàn)噸，每10萬(wàn)噸3000萬(wàn)-5000萬(wàn)元價(jià)格，那么這次交易金額將在50億元上下。這一消息也得到金威啤酒品牌部負(fù)責(zé)人佐強(qiáng)的默認(rèn)。
對(duì)于關(guān)注啤酒行業(yè)的人士而言，實(shí)際上金威的“賣(mài)身”早已在意料之中。從2008年開(kāi)始，與金威啤酒保持這樣“曖昧”關(guān)系的企業(yè)有：2008年的青島啤酒、2009年的華潤(rùn)雪花、2010年的燕京啤酒[14.35 1.63% 股吧 研報(bào)]。這些企業(yè)前后均傳出過(guò)有意并購(gòu)金威一事，但卻并未有最終的結(jié)果出現(xiàn)。
直到2011年，當(dāng)金威啤酒第二大股東喜力亞太出售金威啤酒21.37%的股權(quán)，金威啤酒變賣(mài)疑云再次浮現(xiàn)在行業(yè)之中。雖然隨后金威啤酒控股股東粵海集團(tuán)在一個(gè)月后使用優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)以10.8億港元的價(jià)格回購(gòu)了所售股權(quán)，但外界并不認(rèn)為自身都只能依托商業(yè)地產(chǎn)實(shí)現(xiàn)盈利的粵海集團(tuán)，還有足夠的實(shí)力以支撐業(yè)已日薄西山的金威啤酒。
“這時(shí)候第一集團(tuán)軍都想接，當(dāng)時(shí)粵海覺(jué)得還是可以做，所以實(shí)行了優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)，但隨后粵海集團(tuán)的凈利潤(rùn)還不如2010年的，所以就促使了這個(gè)包袱轉(zhuǎn)出去。”大食品網(wǎng)總編輯韋三水對(duì)時(shí)代周報(bào)記者稱。
5年時(shí)間里，這個(gè)昔日的珠三角啤酒霸主，行業(yè)內(nèi)噸利潤(rùn)率最高的老牌企業(yè)，為何會(huì)淪落到這般境遇？
高速擴(kuò)張的惡果
不知道現(xiàn)如今已變身職業(yè)經(jīng)理人的葉旭全，在看到自己曾經(jīng)的“孩子”金威啤酒今日結(jié)局時(shí)，是怎樣的感觸？這位《春天的故事》的詞作者，曾將金威啤酒帶上高速發(fā)展的短暫輝煌，卻因?yàn)閼?zhàn)略上的失誤，在將金威啤酒推向了無(wú)法翻身的深淵的同時(shí)，落寞離去。
“金威啤酒出售旗下資產(chǎn)的原因無(wú)非兩點(diǎn)，外部激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，雪花、青島、燕京及百威英博占據(jù)了近六成的市場(chǎng)份額，寡頭壟斷局面日趨加??；第二是企業(yè)內(nèi)部發(fā)展，金威啤酒品牌老化，新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)滯后都嚴(yán)重影響了企業(yè)的發(fā)展。當(dāng)然，導(dǎo)致金威啤酒走到變賣(mài)資產(chǎn)這一步更多還是歸結(jié)于后者。”中投顧問(wèn)食品行業(yè)研究員周思然對(duì)時(shí)代周報(bào)記者稱。
10年前，葉旭全執(zhí)掌金威后，通過(guò)一系列的改革將金威推向了歷史發(fā)展的最高峰，當(dāng)年金威銷(xiāo)售增長(zhǎng)高達(dá)38%，利潤(rùn)率翻倍，2004年，喜力集團(tuán)注資持有金威21%的股份，不久后金威成為港股中顯赫的一員。
從2002年-2006年，金威啤酒每年保持30%以上的增長(zhǎng)速度，一度達(dá)到2億港元的凈利潤(rùn)，占據(jù)了深圳市場(chǎng)70%-80%的市場(chǎng)份額。然而，從2006年開(kāi)始，金威啤酒業(yè)績(jī)開(kāi)始出現(xiàn)下滑，當(dāng)年金威啤酒全年盈利縮減至1.1億港元。從2007年、2008年，金威啤酒兩年出現(xiàn)巨額虧損。
從2009年起，金威再次掀起改革步伐，曾挽救金威的葉旭全被請(qǐng)下了董事會(huì)主席的寶座，同時(shí)，將曾占據(jù)主營(yíng)收入70%的12度老金威啤酒進(jìn)行了修改，集團(tuán)內(nèi)部一系列的活動(dòng)也被取消。然而這些措施也并未能挽回金威的輝煌。
2009年-2010年，金威利潤(rùn)也僅為1451萬(wàn)港元及3627萬(wàn)港元，到了2011年上半年再次走上虧損的道路。據(jù)金威啤酒2011年上半年年報(bào)顯示：期內(nèi)公司凈利潤(rùn)同比大跌超84%，僅有146萬(wàn)港元。而這也在金威變賣(mài)資產(chǎn)公告中有所提及。那么，為何金威啤酒會(huì)在短短幾年時(shí)間，發(fā)生了如此巨大的由盈轉(zhuǎn)虧的重大起伏？
在葉旭全掌管金威后，于2003年提出了“走出深圳、走出廣州”的戰(zhàn)略，這時(shí)金威在深圳市場(chǎng)份額已高達(dá)70%，從2004年開(kāi)始，金威相繼在汕頭六地投資開(kāi)設(shè)新廠，版圖從深圳擴(kuò)展至華南、華北、西南、西北，總產(chǎn)能擴(kuò)大至170萬(wàn)噸。
這時(shí)金威的目標(biāo)是，將在2014年產(chǎn)能超過(guò)250萬(wàn)噸，年銷(xiāo)量超過(guò)200萬(wàn)噸。到了2007年，金威基本完成全國(guó)布局。這樣的高速擴(kuò)張，卻伴隨著金威的虧損同步進(jìn)行。這些被金威寄予厚望的分公司，卻成為了拖累整個(gè)公司業(yè)績(jī)的包袱。
在啤酒行業(yè)，投資建廠最快的收益體現(xiàn)是在3-5年內(nèi)，但有時(shí)會(huì)高達(dá)10年，金威在短短幾年內(nèi)如此大規(guī)模的投資，并且加上并不高的產(chǎn)能，造成了資金鏈上的巨大緊張。
在葉旭全掌管金威之時(shí)，啤酒每噸利潤(rùn)不過(guò)百元左右，但珠三角一帶卻高達(dá)400元，廣東市場(chǎng)的啤酒價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于全國(guó)平均水平，在這樣的情況下，燕京、青島、雪花啤酒紛紛殺入廣東市場(chǎng)，開(kāi)始分割金威、珠江啤酒[11.00 2.42% 股吧 研報(bào)]原有市場(chǎng)，并取得了良好的效果，曾經(jīng)占據(jù)深圳市場(chǎng)70%的金威啤酒，到了后來(lái)僅僅只能手握15%的份額。
同時(shí)，金威類(lèi)似贊助中超這樣的龐大開(kāi)支，也在當(dāng)年品牌擴(kuò)張的道路上，消耗良多。在青島啤酒取代金威成為深圳的銷(xiāo)售老大的同時(shí)，2011年金威啤酒的市場(chǎng)份額相較于2009年同期下降了5.7%，同時(shí)省外生產(chǎn)基地的市場(chǎng)份額也低至4%以下。
這樣的前后夾擊之下，金威啤酒的末路，實(shí)際早被市場(chǎng)看在眼中。
接盤(pán)者何人？
雖然金威啤酒在公告中宣稱，出售資產(chǎn)不涉及股權(quán)，但若按照金威去年57萬(wàn)噸的產(chǎn)量來(lái)看，金威啤酒依舊在市場(chǎng)中占據(jù)了重要一席。當(dāng)金威公告出來(lái)后，國(guó)內(nèi)各大啤酒巨頭紛紛看好，珠江啤酒、青島啤酒、華潤(rùn)雪花等巨頭均對(duì)金威啤酒產(chǎn)生濃厚的興趣。有業(yè)內(nèi)人士表示，無(wú)論誰(shuí)拿下了金威啤酒，市場(chǎng)格局都會(huì)由此發(fā)生巨大的變化。
雖然金威依然沒(méi)落，但作為老牌啤酒品牌，其自身的市場(chǎng)占有率等優(yōu)勢(shì)依然是其他啤酒商眼中的香饃饃。因而，出售消息一出，便吸引了各大巨頭的興趣。
對(duì)于青島啤酒，若能拿下交易，那么就能改寫(xiě)目前珠三角只占領(lǐng)深圳的局面，將優(yōu)勢(shì)擴(kuò)大至東莞、汕頭一帶，改變落后于珠江與燕京的現(xiàn)狀。同時(shí)，據(jù)悉青島啤酒目前賬面上持有現(xiàn)金高達(dá)70多億元，因而成為目前最有可能的收購(gòu)對(duì)象。就國(guó)內(nèi)產(chǎn)能和市場(chǎng)份額居第一位的華潤(rùn)雪花而言，目前除在佛山設(shè)有生產(chǎn)基地外，在廣東產(chǎn)能卻是四大巨頭中最低的，因而若并購(gòu)金威成功的話，將有利于企業(yè)迅速?gòu)浹a(bǔ)這些區(qū)域的空白。
而燕京啤酒2010年年報(bào)顯示，2010年，公司重點(diǎn)側(cè)重于跨越實(shí)施“大西南”市場(chǎng)發(fā)展戰(zhàn)略。燕京啤酒若收購(gòu)金威成功，則可將福建、廣西、湖南連成一片，形成大華南的整體優(yōu)勢(shì)，并直接進(jìn)入青島啤酒腹地陜西市場(chǎng)。
“接手還不太好說(shuō)，爭(zhēng)搶比較厲害，但就我感覺(jué)不是青島啤酒就是華潤(rùn)雪花。另外還必須考慮到當(dāng)?shù)刂鞴懿块T(mén)的態(tài)度，博弈要圍繞當(dāng)?shù)氐陌l(fā)展可能會(huì)趨向于珠江啤酒，但是珠江啤酒因自己的規(guī)模拿下很難，另外一方面，華潤(rùn)也有很大可能。”韋三水對(duì)時(shí)代周報(bào)記者稱。
“在目前競(jìng)購(gòu)金威啤酒的候選名單中，各企業(yè)均具備強(qiáng)大的綜合實(shí)力，其中，雪花啤酒競(jìng)購(gòu)成功的可能性非常大。”周思然對(duì)時(shí)代周報(bào)記者稱。
據(jù)悉，這場(chǎng)足以改變未來(lái)啤酒市場(chǎng)排名的交易有可能在本周內(nèi)有結(jié)果出現(xiàn)。在行業(yè)高速擴(kuò)張之下，金威啤酒已成為了一個(gè)失敗的案例，給予其他第二集團(tuán)軍啤酒公司作為警醒，是做大再做強(qiáng)，還是做強(qiáng)再做大？是在“大魚(yú)吞小魚(yú)”的市場(chǎng)趨勢(shì)下，每一個(gè)和金威同命運(yùn)的啤酒企業(yè)不得不立刻做出決定的問(wèn)題。
“對(duì)于第二集團(tuán)軍而言，在第一時(shí)間落點(diǎn)沒(méi)有控制好的情況下去追求規(guī)模經(jīng)濟(jì)，可能別人沒(méi)有把你打敗，你自己反而把自己給打敗了。”韋三水對(duì)時(shí)代周報(bào)記者稱。
