新華食品北京10月28日電（蘆超） 10月27日，山東龍大肉食股票跌停，距離其6月底上市只有短短的4個月時間。公開資料顯示，上市以來，龍大肉食除了購買理財產(chǎn)品之外，并無其他重大舉措。
上市后的首份報表顯示，龍大肉食凈利潤為2780.61萬元，較上年同期下降12.45%。然而，龍大肉食對此給出的解釋卻十分耐人尋味，“生豬價格下降對公司生豬養(yǎng)殖環(huán)節(jié)和冷凍肉造成不利影響，生豬價格上漲對公司冷鮮肉的經(jīng)營造成不利影響。”
換句話說，“生豬價格上漲對我不利，價格下降也對我不利”，這是多么強大的神邏輯？龍大肉食的確給投資者出了一道腦筋急轉(zhuǎn)彎。新華食品查閱了龍大肉食的三季報后發(fā)現(xiàn)，其商品豬養(yǎng)殖規(guī)模只有6.95萬元。由此可知，龍大肉食的生豬幾乎全部從上游購買。
資料顯示，龍大肉食“主營業(yè)務(wù)為生豬養(yǎng)殖、生豬屠宰和肉制品加工，公司生豬產(chǎn)品供內(nèi)部屠宰用”。屠宰企業(yè)的盈利空間正是在于壓低上游生豬價格、或者提高豬肉的銷售價格。對于解決上游原料的問題，龍大肉食首先想到了壯大生豬養(yǎng)殖單元。
龍大肉食的招股意向書中提出，上市募集資金將用于投資兩個生豬養(yǎng)殖項目，希望布局上游降低下游冷鮮肉、冷凍肉及肉制品加工的成本。然而，駕馭6萬元規(guī)模的養(yǎng)豬業(yè)務(wù)與總投資5.6億元的生豬養(yǎng)殖項目不可同日而語，前景未卜。此外，養(yǎng)殖業(yè)務(wù)同樣將承擔(dān)較大風(fēng)險，隨著新一輪的豬周期的到來，加之近期生豬過剩產(chǎn)量仍在消化之中、飼料價格大漲，龍大肉食布局上游的舉措必將面臨重重考驗。
與行業(yè)龍頭雙匯發(fā)展相對照，10月28日，雙匯發(fā)展的市盈率約15倍，而龍大肉食的市盈率約45倍。
