根據(jù)匯源果汁（01886.HK）最新發(fā)布的公告，公司以18.12億元人民幣將旗下一批間接全資附屬公司的全部股權(quán)轉(zhuǎn)讓給一家資產(chǎn)管理公司，轉(zhuǎn)讓的這批工廠包括北京匯源、江西匯源、吉林匯源、錦州匯源、山東匯源、山東圣水峪、山東新明匯源、山西匯源及肇東匯源。主要業(yè)務(wù)為制造、加工及銷售果汁、飲料產(chǎn)品及瓶裝水。

 

    截至2014年12月31日，上述9家工廠資產(chǎn)賬面凈值為15.58億元。根據(jù)第三方評(píng)估公司的估值，2015年2月28日的估值為15.47億元。交易完成后，9家公司將不再是匯源果汁的附屬公司。

 

    匯源果汁方面認(rèn)為，“此事可以提升匯源整體盈利能力、優(yōu)化其資本結(jié)構(gòu)、增加現(xiàn)金儲(chǔ)備、降低固定成本，并可以改善公司的債務(wù)結(jié)構(gòu)及降低負(fù)債比率。”

 

    瘦身后，匯源果汁將更專注于拓展市場(chǎng)及渠道和產(chǎn)品細(xì)分方面，繼續(xù)擴(kuò)大核心產(chǎn)品的市場(chǎng)份額，并逐漸建立適合公司的新型互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)模式。

 

    此次之前，匯源果汁一直在優(yōu)化資產(chǎn)，并屢有出售工廠的消息釋放出來。2014年5月12日，公司宣布以3.6億元現(xiàn)金價(jià)格，將黃岡匯源的全部股權(quán)轉(zhuǎn)讓給一家叫做成都匯欣的公司。更早一些時(shí)候，匯源曾先后出售上海、成都兩地工廠，共計(jì)賣了4.26億元。

 

    對(duì)此，營(yíng)銷專家肖竹青認(rèn)為，匯源果汁目前在全國(guó)有40多家工廠，產(chǎn)能大于市場(chǎng)銷售，很多工廠開工率不足。本次出售的果汁加工廠都是小廠，出售可以為匯源輸血，同時(shí)增加投資者收益。

 

    公開信息顯示，接盤方北京方正富邦創(chuàng)融資產(chǎn)管理有限公司，是證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)設(shè)立的第四家從事創(chuàng)新類業(yè)務(wù)的基金公司子公司，股東分別是方正富邦基金管理有限公司、方正證券和富邦證券投資信托股份有限公司。

 

    根據(jù)匯源果汁2014年財(cái)報(bào)，公司去年制成品存貨為1.68億元，與2013年的1.05億相比增長(zhǎng)60%;去年公司負(fù)債率為41.3%，同比下降2.4個(gè)百分點(diǎn)。截至去年底，銀行借款總額為34.58億元，其中一年內(nèi)的短期借款為31.3億元。

 

    眼看2015年已過一半，這一年內(nèi)31.3億元的短期借款償還壓力很大，這也不難理解上述9家子公司股權(quán)換“彈藥”了。

 

    財(cái)報(bào)顯示，2014年匯源果汁營(yíng)收45.92億元，同比增長(zhǎng)2%。其中，百分百果汁銷售收入12.61億元，同比增長(zhǎng)4.7%。報(bào)告期內(nèi)，毛利率由2013年的31%提升至2014年的34.7%。

 

    去年8月底，匯源果汁發(fā)布一則人事任免公告，其中，最引人關(guān)注的是公司常務(wù)副總裁于洪莉接替蘇盈福出任公司行政總裁，蘇盈福繼續(xù)擔(dān)任公司特別顧問協(xié)助朱新禮發(fā)展匯源國(guó)際業(yè)務(wù)和制定運(yùn)營(yíng)策略，此項(xiàng)人事調(diào)整自2014年10月1日起生效。

 

    接任蘇盈福的于洪莉，2000年就加入?yún)R源，曾在匯源果汁集團(tuán)多個(gè)崗位任職，分別是辦公室主任、人力資源副總裁，生產(chǎn)中心副總裁、果汁事業(yè)部總經(jīng)理和常務(wù)副總裁等。

 

    對(duì)于匯源最近一系列的人事變動(dòng)，中國(guó)食品商務(wù)研究院研究員朱丹蓬分析稱，“匯源必須先把內(nèi)部架構(gòu)理順，這樣外部才可以打仗，這很關(guān)鍵。”果汁飲料消費(fèi)市場(chǎng)近年不太景氣，匯源業(yè)績(jī)表現(xiàn)與公司內(nèi)部架構(gòu)重塑關(guān)系很大。