◎每經(jīng)記者 謝振宇 吳林靜

 

    昨日（8月19日）下午，沱牌舍得公告稱，最終確定天洋控股集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱天洋控股集團(tuán)）作為集團(tuán)國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)讓及增資擴(kuò)股的受讓方。天洋這家目前主業(yè)為文化、地產(chǎn)、金融的民企，有望借此獲得沱牌舍得集團(tuán)的控制權(quán)，讓后者10余年的改制路畫上句號(hào)。

 

    沱牌舍得證代周建告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，“此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓的成功競(jìng)拍，意味著集團(tuán)的改制又邁出了重要一步。”。

 

    據(jù)悉，沱牌舍得集團(tuán)70%股權(quán)轉(zhuǎn)讓，掛牌總價(jià)約20億元，每股12.5元。最終網(wǎng)絡(luò)競(jìng)拍，共經(jīng)過(guò)200余次叫價(jià)，直到23.51元落定，溢價(jià)88.01%，折合總價(jià)38.22億元。粗略計(jì)算，天洋控股獲得沱牌舍得股權(quán)的代價(jià)高達(dá)49元/股，較公司停牌前股價(jià)溢價(jià)88%。

 

    沱牌舍得賣價(jià)遠(yuǎn)超股價(jià)

 

    在一場(chǎng)不見硝煙的網(wǎng)絡(luò)競(jìng)價(jià)廝殺后，最終天洋控股集團(tuán)摘下沱牌舍得集團(tuán)的控制權(quán)。“每股23.51元，總價(jià)38.22億元。”昨日中午，西南聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所相關(guān)人員和周建均向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者確認(rèn)了最終網(wǎng)絡(luò)競(jìng)拍的結(jié)果。

 

    不過(guò)，這一競(jìng)拍過(guò)程卻是尤為激烈。起始價(jià)為每股12.50元，在歷時(shí)20分鐘的自由報(bào)價(jià)和16分鐘的限時(shí)報(bào)價(jià)后，最終以每股23.51元的價(jià)格成交。報(bào)價(jià)次數(shù)共達(dá)到203手，最終溢價(jià)率為88.08%。

 

    四川省射洪縣人民政府原本全資控股沱牌舍得集團(tuán)，此次改制，當(dāng)?shù)卣幌С鲎寚?guó)有控制權(quán)，尋求投資者。具體方式，是以沱牌舍得集團(tuán)38.78%股權(quán)轉(zhuǎn)讓及增資擴(kuò)股，最終接盤方持有其70%股權(quán)。

 

    原本，外界揣測(cè)，綠地、復(fù)星等知名企業(yè)是意向方。孰料，最終殺出重圍的卻是并不為酒行業(yè)所知的天洋控股集團(tuán)。

 

    相關(guān)資料顯示，天洋控股集團(tuán)業(yè)務(wù)涉及商業(yè)、房地產(chǎn)和文化產(chǎn)業(yè)，截至2014年9月30日，旗下有北京天洋、天洋置地及香港上市公司天洋國(guó)際控股（00593，HK），集團(tuán)總資產(chǎn)約113億元。

 

    為了獲得沱牌股份的控制權(quán)，天洋控股集團(tuán)花費(fèi)的代價(jià)可謂非常高昂?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者留意到，沱牌舍得集團(tuán)2012年第一期中期票據(jù)募集說(shuō)明書顯示，該集團(tuán)旗下有兩家全資子公司，4家控股子公司（含沱牌舍得）。除沱牌舍得外，其他子公司彼時(shí)凈資產(chǎn)總和為1.2億元。另外，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道引用沱牌方面負(fù)責(zé)人的說(shuō)法，沱牌舍得集團(tuán)持有的遂寧市商業(yè)銀行股權(quán)價(jià)值4億多元?？鄢@些股權(quán)的價(jià)值估算，沱牌舍得集團(tuán)持有的沱牌舍得股權(quán)價(jià)值49.4億元（38.22億/70%-1.2億-4億）。目前沱牌集團(tuán)持有沱牌舍得10069.58萬(wàn)股，這意味著天洋控股集團(tuán)持有沱牌舍得股權(quán)的成本高達(dá)49元，這比公司停牌前收盤價(jià)（26.09元）高出88%，與沱牌舍得集團(tuán)股權(quán)成交價(jià)的溢價(jià)比率大致相當(dāng)。

 

    需要注意的是，上述計(jì)算略顯激進(jìn)，但即便將集團(tuán)其他子公司股權(quán)的價(jià)值提高1倍，沱牌舍得的估值也高達(dá)44元/股。

 

    新東家如何賣酒？

 

    半年前，沱牌舍得集團(tuán)這部分股權(quán)尋求轉(zhuǎn)讓時(shí)，總價(jià)為12億元，卻無(wú)人問津。半年后，掛牌價(jià)漲了8億，反倒成為了各路資本眼中的香餑餑。對(duì)于轉(zhuǎn)讓價(jià)格的提高，沱牌舍得董秘馬力軍曾向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，主要是相較年初，因公司股價(jià)上漲作出了新的估價(jià)。

 

    沱牌舍得集團(tuán)目前持有沱牌舍得29.85%股權(quán)，意向投資方拿下沱牌舍得集團(tuán)后，將成為沱牌舍得實(shí)際控制人。

 

    而天洋控股砸下重金，有望讓沱牌走了10余年的改制路看到終點(diǎn)。從2003年開始，作為老八大名酒之一的沱牌就希望通過(guò)改制重新?lián)Q發(fā)企業(yè)的生機(jī)，然而因?yàn)榉N種因素，始終未能如愿。

 

    進(jìn)入2015年，當(dāng)?shù)卣畳伋鲛D(zhuǎn)讓控制權(quán)的這一大尺度方案后，亦是一波三折。前期因無(wú)人報(bào)名，一度叫停。

 

    但這背后，其實(shí)亦不乏追求者。據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解，前期實(shí)地考察過(guò)沱牌舍得集團(tuán)的意向方就包括綠地、復(fù)地、平安等國(guó)內(nèi)知名企業(yè)。

 

    天洋控股集團(tuán)的介入，除了資金，給主業(yè)白酒的沱牌舍得將帶來(lái)什么？白酒營(yíng)銷專家袁野認(rèn)為，未來(lái)，沱牌舍得有望借助天洋的資本優(yōu)勢(shì)，以及擁有香港上市公司資的源，來(lái)拓展國(guó)際化等多渠道發(fā)展模式。

 

    但晉育鋒認(rèn)為，天洋的主營(yíng)業(yè)務(wù)里并沒有白酒、消費(fèi)類，對(duì)急需拓展銷路的沱牌舍得來(lái)說(shuō)，沒有地面營(yíng)銷渠道，短期也幫不上忙。后期，如何將其天洋集團(tuán)現(xiàn)有資源，與白酒進(jìn)行嫁接，也是天洋控股集團(tuán)需要解決的問題之一。

 

    昨日，記者聯(lián)系了天洋控股具體方面，并將采訪提綱發(fā)送至其市場(chǎng)部相應(yīng)人士，但截至發(fā)稿，尚未能獲得相關(guān)回復(fù)。