君樂寶登陸資本市場的意愿浮出水面。
5月18日，中糧集團(tuán)董事長趙雙連、總裁于旭波在北京福臨門大廈會(huì)見了河北省委副書記、省長張慶偉一行。
張慶偉希望中糧集團(tuán)能積極推進(jìn)君樂寶乳業(yè)股權(quán)重組相關(guān)事宜。據(jù)業(yè)界推測，河北省希望君樂寶上市，而蒙?？刂凭龢穼?1%股權(quán)，若君樂寶上市將存在同業(yè)競爭情況。因此河北省希望蒙牛退出君樂寶，君樂寶登陸資本市場。
中投顧問食品行業(yè)研究員梁銘宣告訴《中國經(jīng)營報(bào)》記者：“君樂寶近幾年的發(fā)展勢頭比較好，企業(yè)想要乘勝追擊，突破百億大關(guān)，這就需要有大量的資金支持；另一方面，大型乳企基本上都采用全產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)營的戰(zhàn)略，從君樂寶的股東來看，僅蒙牛能對(duì)其主業(yè)有幫助，但蒙牛對(duì)君樂寶僅僅是股權(quán)投資，業(yè)務(wù)扶持力度小，君樂寶需通過上市來引進(jìn)一些對(duì)其未來發(fā)展有幫助的股東。”
意欲登陸資本市場
據(jù)工商信息顯示，目前君樂寶乳業(yè)主要有三大股東，分別為內(nèi)蒙古禾和投資有限責(zé)任公司，石家莊市紅旗乳品廠和魏立華，內(nèi)蒙古禾和投資有限責(zé)任公司出資2669.9367萬元，占股51%。紅旗乳業(yè)持有8.07%的股權(quán)，君樂寶總裁魏立華出資2142.7551萬元，持股40.93%。
其中，內(nèi)蒙古禾和投資有限責(zé)任公司是蒙牛集團(tuán)的全資控股公司；石家莊市紅旗乳品廠成立于1990年，鹿泉市銅冶鎮(zhèn)南銅冶村民持股會(huì)是法人股東。
2010年11月，蒙牛集團(tuán)以4.692億元的價(jià)格收購君樂寶51%股權(quán)，成為君樂寶最大股東。當(dāng)時(shí)召開的發(fā)布會(huì)上，蒙牛表示希望5年后，君樂寶的營業(yè)額翻番，達(dá)到四五十億元，2015年君樂寶銷售額達(dá)到63億元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出目標(biāo)。
農(nóng)業(yè)部干部管理學(xué)院乳業(yè)專家陳瑜告訴記者，近幾年君樂寶發(fā)展迅速，早就傳出蒙牛要退出，君樂寶單飛的消息，不過現(xiàn)在才被媒體曝出。另外，根據(jù)規(guī)劃，山東、河北將作為奶業(yè)重要發(fā)展基地，但河北受三聚腈胺事件影響，乳業(yè)市場一落千丈，必須扶持一家具體較大規(guī)模和知名度的企業(yè)。河北省作為京津冀一體化的主要城市，希望在乳業(yè)等方面有所作為。
“此前君樂寶做出一些動(dòng)作，讓業(yè)界無法理解，多位業(yè)內(nèi)人士直呼對(duì)君樂寶的行為看不懂，如蒙牛旗下的雅士利專做奶粉，而君樂寶也大力發(fā)展乳業(yè)，并以攪者局的面目出現(xiàn)，不只沖擊業(yè)內(nèi)企業(yè)，對(duì)蒙牛旗下奶粉品牌也有沖擊，并且在酸奶等各方面并沒有與蒙牛出現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)。并且行業(yè)大會(huì)里，蒙牛高層出面做了演講，魏立華也會(huì)出來演講，這不符合公司運(yùn)作規(guī)則。”陳瑜說。
值得注意的是，蒙牛收購之后，君樂寶品牌一直保持獨(dú)立運(yùn)作。去年，當(dāng)蒙牛收購多美滋，并將該品牌劃入雅士利平臺(tái)之下時(shí)，業(yè)內(nèi)曾有猜測認(rèn)為，以低價(jià)優(yōu)勢崛起的君樂寶奶粉品牌或?qū)⒊蔀槊膳５南乱粋€(gè)整合品牌，對(duì)于該猜測，君樂寶方面當(dāng)時(shí)就明確表示，蒙牛對(duì)君樂寶只是股權(quán)投資，君樂寶的獨(dú)立經(jīng)營從未改變。
河北省政府希望君樂寶擔(dān)負(fù)起河北乳業(yè)復(fù)興的重任，除君樂寶以外，目前河北幾乎沒有像樣的企業(yè)，因此，對(duì)河北省而言，復(fù)興河北省乳業(yè)，君樂寶是不二之選。但君樂寶畢竟處于乳業(yè)第二梯隊(duì)，如果君樂寶快速發(fā)展，必須在資本市場融資，獲得足夠的資金支持其發(fā)展。因此上市是當(dāng)務(wù)之急。
有分析認(rèn)為，君樂寶酸奶銷售量已經(jīng)達(dá)到60億元，對(duì)蒙牛業(yè)績影響很大，因此蒙牛未必愿意退出，河北省政府出面與蒙?？毓晒蓶|中糧交涉，會(huì)起到事半功倍的效果。蒙牛公關(guān)總監(jiān)紀(jì)小東告訴記者，蒙牛將根據(jù)董事會(huì)意見以及企業(yè)自身的戰(zhàn)略規(guī)劃統(tǒng)籌兼顧，認(rèn)真研究君樂寶乳業(yè)股權(quán)改革方案。
在2010年11月蒙牛收購君樂寶的時(shí)候，當(dāng)時(shí)君樂寶估值定在9.2億元，而現(xiàn)在君樂寶已經(jīng)發(fā)展到60億元以上的年銷售額，企業(yè)規(guī)模與蒙牛收購時(shí)也不可同日而語，企業(yè)再收購君樂寶51%的股權(quán)，付出的成本也要遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過當(dāng)時(shí)的數(shù)億元金額。
乳業(yè)知名研究員宋亮認(rèn)為，君樂寶回購蒙牛所持股份，資金來源可能有三種，大頭可能是河北省政府控制的國有資本出資；二是風(fēng)投出資，將來利用君樂寶上市后套現(xiàn)退出；三是管理層出資組建持股公司。
做大欲望
據(jù)之前媒體報(bào)道，君樂寶目標(biāo)是發(fā)展成為具有規(guī)?；?、現(xiàn)代化牧場養(yǎng)殖、乳制品生產(chǎn)銷售包括嬰幼兒奶粉在內(nèi)的全產(chǎn)業(yè)鏈、全產(chǎn)品線的綜合性乳制品企業(yè)集團(tuán)，成為中國營養(yǎng)健康乳制品企業(yè)領(lǐng)先者。
據(jù)公開數(shù)據(jù)，2013年君樂寶完成銷售收入36億元，銷售增長率高于行業(yè)平均增速一倍以上；2014年該公司銷售收入50億元，2015年君樂寶的銷售收入已經(jīng)達(dá)到了63億元。同比增長超過30%，而此前，君樂寶方面透露，該公司的目標(biāo)是沖刺百億元。
不過梁銘宣認(rèn)為，中國乳業(yè)還有很大的發(fā)展?jié)摿?，君樂寶自身在業(yè)內(nèi)也積累了一定的品牌口碑和資源，但是當(dāng)前乳業(yè)的競爭格局基本上已經(jīng)形成寡頭壟斷的格局，進(jìn)口乳制品規(guī)模不斷擴(kuò)大，行業(yè)競爭日漸激化，不僅如此，受宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩的影響，市場需求一定程度上被抑制。
君樂寶近幾年頗有作為，除了低溫酸奶開啡爾成績斐然之外，其嬰幼兒奶粉也對(duì)業(yè)界起到了顛覆作用。2014年，君樂寶推出嬰兒奶粉，售價(jià)僅130元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于國內(nèi)外競品，對(duì)行業(yè)造成嚴(yán)重沖擊。并達(dá)到君樂寶高層滿意的銷售量。
2013年，河北省政府出臺(tái)《關(guān)于加快全省乳粉業(yè)發(fā)展的意見》提出到2017年，全省乳粉產(chǎn)能達(dá)到20萬噸（其中嬰幼兒配方乳粉10萬噸），培育2至3個(gè)乳粉“中國馳名商標(biāo)”。
但該意見也顯示，2013年，13家企業(yè)年產(chǎn)乳粉2.72萬噸，僅占全國總量的2%；企業(yè)奶源自給率低，自有奶源比例只有14%；乳粉市場占有率低，市場份額不足1%，行業(yè)競爭力較弱。
君樂寶發(fā)展奶粉承載著政府的希望。在《關(guān)于加快全省乳粉業(yè)發(fā)展的意見》明確寫著，到2017年，全省建成君樂寶等2至3家年產(chǎn)5萬噸以上的乳粉企業(yè)集團(tuán)。記者從君樂寶了解道，目前君樂寶自建牧場6個(gè)，加上合作的牧場，覆蓋奶牛20萬頭。低溫發(fā)酵乳和乳酸菌飲料在全國市場占有率均居第四位。
梁銘宣認(rèn)為，由于監(jiān)管缺乏、經(jīng)銷環(huán)節(jié)冗雜等原因，我國奶粉價(jià)格一直存在虛高的問題，君樂寶推出低價(jià)奶粉，雖然因觸及部分企業(yè)的利益而受到業(yè)界攻擊，但這一戰(zhàn)略不僅幫助公司憑借價(jià)格優(yōu)勢快速獲取市場，還推動(dòng)了我國奶粉價(jià)格的正常化，也為消費(fèi)者提供了更多的選擇。
