本報記者 鄭桂蘭 北京報道
美國的地圖被大片的橙色標注，從地圖來看，美國的南部、西部基本都被覆蓋，已經(jīng)超出其二分之一的國土面積。這是美國最新的旱情示意圖，干熱的天氣和稀少的降雨使得玉米和大豆受災嚴重。
其中美國最大的玉米和大豆主產(chǎn)州艾奧瓦州已被列為異常干躁狀態(tài)，預估產(chǎn)量的下降和逐周作物優(yōu)良率的下降都推升了CBOT玉米和大豆價格的上漲。國際玉米價格已從510美分/蒲式耳上漲至階段高點800美分/蒲式耳，大豆價格也出現(xiàn)階段高點1691。
好消息出現(xiàn)在本周一，少量的降雨雖無法緩解旱情，但對沒有干死的作物非常有好處。于是周一的期貨市場也出現(xiàn)了相應的小幅回調(diào)。
這次干旱看上去比較嚴重，美國各大媒體的頭條也多關注谷物價格，但我們又不得不懷疑這其中夾雜著炒作因素。因為這樣的事情并非第一次發(fā)生。畢竟美國借力打力般的炒作玉米大豆價格是有利可圖的，至少作為糧食出口國可以享受到出口價提高的回報。而期貨市場的投機資金也可借助干旱消息，踏準炒作的節(jié)奏而獲得豐厚的收獲。
降雨致期貨價格回調(diào)
美國農(nóng)業(yè)部最近宣布，美國26個州和1000多個縣遭受不同程度干旱。尤其是在過去一周，受災最嚴重的中西部的干旱情況升級為25年以來之最。美國氣象專家收集的干旱監(jiān)測記錄顯示，截至7月10日，中西部9個州近2/3的地區(qū)飽受干旱困擾。而且，1/3災區(qū)處于嚴重至罕見干旱狀態(tài)。
由于目前大豆和玉米恰好處于對水需求量最高的生長期，而此次受災的許多地區(qū)又是大豆和玉米主產(chǎn)區(qū)。因此今年美國這兩種作物的產(chǎn)量可能會大幅減少。美國農(nóng)業(yè)部和很多私人預測機構于12日下調(diào)了對農(nóng)作物產(chǎn)量的預估，導致谷物價格接近歷史最高位。旱情加上投機資金的渲染，期貨價格在本月的上漲幾乎覆蓋了今年以來的全部漲幅。
一直飆漲的玉米大豆價格終于在本周一出現(xiàn)了回調(diào)，原因自然是少量的降雨。周一午間天氣預報顯示，本周美國中西部的北部地區(qū)將出現(xiàn)少量降水過程，且在更長期的天氣預報中，出現(xiàn)有利于作物生長的天氣的概率增加。
華證期貨對此給出了如下分析：天氣出現(xiàn)少量降雨，天氣干熱的炒作情況有所緩解，美玉米出現(xiàn)止?jié)q回調(diào)的跡象，短期來看，或?qū)⑾蛳路?40附近尋求支撐，但值得注意的是，近期的天氣炒作仍未結束，干熱的天氣已經(jīng)使得美玉米的單產(chǎn)數(shù)據(jù)有較大幅度的下調(diào)，整體來看，短期回調(diào)，長期走勢仍偏強。
截至目前，美國各主要農(nóng)作物產(chǎn)區(qū)的干旱情況仍在繼續(xù)惡化，USDA每周公布的大豆和玉米的優(yōu)良率數(shù)據(jù)環(huán)比還在不斷下滑：7月17日公布的最新周度數(shù)據(jù)顯示，本周大豆優(yōu)良率為35%，上周為40%，去年同期為64%；玉米優(yōu)良率為31%，上周為40%，去年同期為66%；USDA7月份對于畝產(chǎn)率的預測也較6月份大幅下降，將玉米和大豆的畝產(chǎn)率分別環(huán)比下調(diào)了12%和8%。
看來投機資金對干旱的熱度不會隨著不能緩解旱情的降雨結束，最多算是賽間暫停。
投機基金炒作干旱
美國的旱情是事實，但美國金融機構的炒作也往往伴隨其中。畢竟炒作干旱對于美國農(nóng)業(yè)部來說，是減少干旱損失的一個辦法：將因干旱而減產(chǎn)的糧食賣到較高的價格對于美國這個糧食出口國來說，是自然災害下最好的人為選擇。
美國人對糧食期貨價格的干預由來已久，每年在南美大豆收獲銷售季，美國總是配合性地出些庫存數(shù)據(jù)和報告分析，企圖在那個階段拉低大豆價格，加快南美大豆的銷售，以免在美國大豆銷售季造成價格沖擊；而到了美國大豆銷售季，數(shù)據(jù)方向逐漸掉頭，轉向有利于做多大豆，提供美豆的銷售價格。
對糧食價格的炒作還有投機資金的需求，自2008年金融危機之后，很多資金從其他領域轉入農(nóng)產(chǎn)品領域。以投機著名的資金，自然不會放過這個以事實為基礎的炒作。
專欄作家吳迪去年年底在香港信報撰文分析糧食危機：“糧食價格問題不僅是由于供求失衡惡化造成的，還由于世界糧食市場上存在著嚴重的投機資本流動性過剩。美國次貸危機以來，有很多資本從房市和股市逃離，涌入了糧食期貨市場。糧食投機主要由高盛、摩根士丹利、摩根大通和巴克萊銀行設立的指數(shù)基金操縱。2008年指數(shù)基金控制了48.2%的大麥產(chǎn)量、30.8%的大豆產(chǎn)量和19.1%的小麥產(chǎn)量。2007至2008年，糧食價格狂漲，引發(fā)了一場非常嚴重的全球性饑荒，許多糧食大國如越南等為了自保而禁止出口糧食。雖然不能把糧食危機的責任完全歸咎于指數(shù)基金，但是投機對供求失衡來說還是起到了放大器的作用。”
國內(nèi)豆類價格將受影響
美國大旱最令國內(nèi)擔心的莫過于由國際糧價上漲帶來的輸入性通脹。海通證券在其研究報告中表示，大豆和玉米的優(yōu)良率仍然在下滑，均跌至40%以下，由于美國玉米和大豆的產(chǎn)量均約占全球的35%，因此如果干旱持續(xù)嚴重，農(nóng)產(chǎn)品價格的上漲恐怕就不完全只是“短期”炒作了。
在國際糧價可能長期看漲的情況下，國內(nèi)受到的影響程度就要看我們對進口糧食的依存程度了。光大證券給出了自己的分析，根據(jù)凈進口占國內(nèi)消費量的比例這個指標分析，國內(nèi)大米、小麥和玉米這三種主要口糧的進口依存度非常低，其中最高的玉米也不足5%。在這種背景下，國際糧價的上升對國內(nèi)食品價格的傳導十分有限。
然而值得注意的是，大豆的進口依存度非常的高，2011年凈進口占國內(nèi)消費的比例高達80%以上，2010年也有將近80%。因此國際大豆價格的上漲將對國內(nèi)大豆及其產(chǎn)品鏈造成直接影響，包括食用油和以豆粕為飼料的豬肉價格。
自中國在上世紀90年代逐漸轉為大豆進口依賴以來，美國大豆的價格和中國需求也確實發(fā)生過很多關聯(lián)。2001至2004年，因為炒作中國需求，美國大豆從415炒到1064美分/蒲式耳，同期中國大豆也跟漲。導致東北豆農(nóng)大量擴種，國內(nèi)壓榨能力也大幅增加。然后從2004年4月，國內(nèi)外大豆價格暴跌，短短7個月時間，美國大豆從1064跌到500美分/蒲式耳，攔腰跌去一半還多。國內(nèi)的大豆價格也一樣暴跌，很多豆農(nóng)巨虧。
上個月美豆不斷攀升的價格導致國內(nèi)進口量的降低，甚至出現(xiàn)了一定量的“洗船”，就是寧愿違約罰款，也不愿收貨。美國可能在精明地炒作價格，中國似乎也不太傻地降低了進口量。目前國內(nèi)豆強油弱，難免出現(xiàn)少量洗船。
根據(jù)上海大陸期貨的分析，根據(jù)商務部7月份數(shù)據(jù)，6月大豆實際到港665.49萬噸，但海關數(shù)據(jù)表明6月實際進口僅為562萬噸，說明近期中國進口商大豆洗船確實屬實。而商務部的數(shù)據(jù)也驗證了中國進口大豆數(shù)量將下降的預期，5月份到6月份中國進口大豆實際裝船數(shù)量僅為387萬噸和273萬噸，7月份預報裝船為534萬噸，遠低于歷史同期和上半年月度平均數(shù)量。按照40—60天的船期，中國三季度進口大豆數(shù)量將大幅下降。
