分析人士表示，中央已將擴(kuò)大消費作為經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的重點，并在釋放消費潛力、增強(qiáng)消費能力、免除消費顧慮等方面做了詳細(xì)的統(tǒng)籌安排，涉及消費概念的釀酒食品、商業(yè)連鎖、旅游酒店等三行業(yè)迎來發(fā)展機(jī)遇
釀酒食品 促消費政策推動行業(yè)增長
據(jù)統(tǒng)計，釀酒食品股上周大幅回落，板塊指數(shù)上周累計下跌6.20%，跑輸同期上證指數(shù)4.28個百分點，周累計成交額達(dá)336.11億元，換手率3.03%。
經(jīng)過本輪快速回調(diào)，釀酒食品板塊中不少個股估值明顯回歸，投資價值顯現(xiàn)。56只釀酒食品股加權(quán)平均動態(tài)市盈率為31.38倍，而機(jī)構(gòu)給出的以目前股價計算2012年市盈率為19.26倍。具體個股來看，目前動態(tài)市盈率低于行業(yè)平均市盈率的釀酒食品股有：梅花集團(tuán)(17.18倍)、燕京啤酒(20.37倍)、伊利股份(20.42倍)、瀘州老窖(21.12倍)、星湖科技(22.46倍)、五糧液(23.16倍)、*ST中葡(25.22倍)、青島啤酒(27.78倍)、貴州茅臺(27.86倍)、貝因美(27.89倍)、金種子酒(27.92倍)、三元股份(29.78倍)。
12月9日中共中央政治局召開會議，會議強(qiáng)調(diào)要著力擴(kuò)大內(nèi)需特別是消費需求，完善促進(jìn)消費的政策，努力提高居民消費能力。今年以來釀酒食品板塊的走勢無疑成為A股市場中最為搶眼的板塊。
從上市公司三季報來看，行業(yè)整體業(yè)績良好。調(diào)味發(fā)酵品營業(yè)收入增長82.55%，隨后的分別是白酒行業(yè)43.22%，食品綜合29.58%，葡萄酒23.36%;扣除非經(jīng)常損益后歸屬上市公司凈利潤增速前四的子行業(yè)分別為食品綜合229.68%，乳品176.30%，葡萄酒64.43%，白酒51.12%，肉制品、其他酒類及調(diào)味發(fā)酵品增速為負(fù)，分別為-66.49%，-373.78%和-7.66%。
食品飲料行業(yè)子行業(yè)比較多，在居民收入水平上升，CPI高點回落，成本預(yù)期增強(qiáng)的基礎(chǔ)上，東北證券表示，看好需求上升，消費升級，提價能力強(qiáng)，成本下降，具有一定品牌影響力的上市公司。
展望2012年，促消費政策推動行業(yè)整體增長，通脹下行周期主推大眾食品行業(yè)。華泰證券表示，基于歐債危機(jī)等導(dǎo)致出口增長乏力，國內(nèi)投資增速也將下降等原因，2012年政府促消費推動內(nèi)需政策將持續(xù)，力度將增強(qiáng)助推食品飲料行業(yè)整體銷售量的穩(wěn)定增長。綜合考慮行業(yè)整合空間，利潤率提升速度，成本下降可能，推薦大眾食品子行業(yè)屠宰及肉制品、乳品行業(yè)、啤酒行業(yè);看好大眾食品行業(yè)龍頭企業(yè)雙匯發(fā)展、安琪酵母、伊利股份和青島啤酒。
在明年去通脹中，超高端受壓，中高端、中低端機(jī)會仍大。招商證券同時表示，大眾品重點關(guān)注兩類公司：一是，行業(yè)整合末期的龍頭公司，重點推薦伊利，營銷費用率的下降將大大提升凈利率;二是，成本下行受益公司，推薦雙匯、安琪，前者還有資產(chǎn)注入題材，后者還有明年定增募投產(chǎn)能的釋放，提示關(guān)注好想你棗業(yè)、洽洽，一是新疆紅棗成本的降低，一是薯粉成本的降低。
