近期，影視明星趙薇及其丈夫以400萬歐元收購(gòu)波爾多圣艾美濃產(chǎn)區(qū)的蒙羅酒莊，儼然成為中國(guó)高端葡萄酒投資熱的最佳寫照。
過去2年，以拉菲為代表的法國(guó)高端葡萄酒在中國(guó)資本的助推下，身價(jià)倍增近2倍，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏黃金、股票收益，令越來越多國(guó)內(nèi)富豪、私人銀行客戶與專業(yè)葡萄酒基金為之瘋狂。
然而好景不長(zhǎng)，在2011年9月16日的香港ACKER葡萄酒拍賣會(huì)上， 1982年的拉菲葡萄酒每箱的拍賣價(jià)格從上半年的70多萬港元大幅跳水至約32萬港元。
由中國(guó)資本一手締造的“拉菲奇跡”，開始悄然夢(mèng)碎。
拉菲“過山車”
在這場(chǎng)香港ACKER葡萄酒拍賣會(huì)上，一款1982年的拉菲葡萄酒跌價(jià)過半，令國(guó)內(nèi)某葡萄酒投資機(jī)構(gòu)投資主管王強(qiáng)第一次感到“拉菲正走下神壇”。
過去2年間，中國(guó)投資客與收藏家的“鼎力追捧”，讓這款法國(guó)高端葡萄酒身價(jià)漲幅超過200%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏黃金與股市，創(chuàng)造了另類投資領(lǐng)域的奇跡。
“1982年的拉菲葡萄酒大幅跳水，應(yīng)該只是個(gè)別極端現(xiàn)象。”王強(qiáng)一直在努力安慰自己。此前4個(gè)月，拉菲不同年份的葡萄酒價(jià)格跌幅已達(dá)15%～20%。
“但國(guó)內(nèi)拉菲葡萄酒僅用于送禮、收藏或自飲的需求量每年都在20萬瓶～30萬瓶以上。”王強(qiáng)表示。但拉菲葡萄酒年均產(chǎn)量?jī)H為20萬瓶～25 萬瓶。除了全球王室訂單與歐美富豪、收藏家訂單，真正能流向中國(guó)內(nèi)地或香港市場(chǎng)的拉菲只有4萬瓶～5萬瓶。
2010年底，香港曾舉行過一次拉菲葡萄酒專賣會(huì)，由波爾多頂級(jí)酒莊直接拿出珍藏已久的高品質(zhì)拉菲陳年葡萄酒向中國(guó)投資者標(biāo)售，酒莊莊主同時(shí)現(xiàn)身說法解讀拉菲葡萄酒的高品質(zhì)。專賣會(huì)后，拉菲葡萄酒身價(jià)扶搖直上，一瓶年份較好的拉菲葡萄酒身價(jià)短短幾天被抬高至3萬英鎊／箱～4萬英鎊/箱，比當(dāng)時(shí)市場(chǎng)價(jià)高出近20%。
“當(dāng)時(shí)很多中國(guó)投資客就是沖著拉菲葡萄酒的品牌，拍出高價(jià)直接買下所有拍賣標(biāo)的。”一位與會(huì)的葡萄酒投資機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人回憶說。
銀行也不愿缺席這場(chǎng)葡萄酒投資熱。2011年4月，香港永隆銀行在內(nèi)地推出一項(xiàng)葡萄酒理財(cái)服務(wù)，允許葡萄酒投資者從指定的商戶貸款購(gòu)買葡萄酒，后者能從銀行貸款約500萬港元，貸款期限最長(zhǎng)5年。
王強(qiáng)也成為其中的貸款客戶。
“2010年法國(guó)波爾多地區(qū)高端葡萄酒的整體投資收益接近約57%，用6%的貸款利息做杠桿投資，很劃得來。”王強(qiáng)告訴記者。得到近200萬港元貸款后，和其他中國(guó)拉菲投資者炒作路徑相似，他通過各種關(guān)系向世界各地的酒莊中間人或酒商“掃貨”，然后運(yùn)回國(guó)內(nèi)市場(chǎng)加價(jià)30%～40%出售。
漸漸地，他發(fā)現(xiàn)投資泡沫越來越大。首先是同樣品質(zhì)的拉菲等高端葡萄酒，在香港的拍賣價(jià)格比紐約、芝加哥地區(qū)高出約10%；其次是拍賣行與境外酒商越來越“聰明”，一看到中國(guó)需求旺盛，便有意壓低市場(chǎng)供應(yīng)量以制造供需不平衡的假象，抬高價(jià)格標(biāo)售，而拍賣行從中便能收取約22%的傭金提成。
“到2011年6月底，1982年的拉菲葡萄酒已被炒高到70萬港元／箱～80萬港元/箱，連很多中國(guó)投資者都覺得價(jià)格太高了。”他說。2011年底，一款2008年的拉菲葡萄酒僅僅在酒瓶顯眼處添加了一個(gè)中國(guó)吉祥數(shù)字“8”，一兩周內(nèi)價(jià)格竟被中國(guó)買家炒高近20%。
對(duì)王強(qiáng)而言，前述1982年的拉菲葡萄酒拍賣價(jià)大幅跳水，令他原先設(shè)想的杠桿投資獲利預(yù)期充滿變數(shù)。
“2011年投資的拉菲葡萄酒基本沒有盈利，但貸款利息卻有10多萬港元。”王強(qiáng)表示。隨著“拉菲神話”悄然落幕及中國(guó)投資客趨向理性，未來已很難看到類似拉菲葡萄酒身價(jià)年年翻倍的投資品種。
