由于近日農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)劇烈，從今日開始，大連商品交易所將采取擴(kuò)大漲跌停幅度和提高保證金比例等風(fēng)控措施以化解市場風(fēng)險(xiǎn)。自2月末以來，國際國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品市場劇烈波動(dòng)已經(jīng)迫使主要交易所多次采取風(fēng)險(xiǎn)控制措施。
鑒于近期黃大豆1號(hào)、豆粕、豆油和棕櫚油期現(xiàn)貨市場價(jià)格波動(dòng)較為劇烈，3月21日大商所發(fā)出通知，決定根據(jù)《大連商品交易所風(fēng)險(xiǎn)管理辦法》決定自2008年3月24日結(jié)算時(shí)起，暫將黃大豆1號(hào)、豆粕、豆油和棕櫚油各合約漲跌停板幅度擴(kuò)大為5％，最低交易保證金標(biāo)準(zhǔn)提高至7％。
自2月末以來，國際國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品市場價(jià)格巨幅波動(dòng)，迫使國際市場主要期貨交易所對(duì)農(nóng)產(chǎn)品的保證金及漲跌停板進(jìn)行了多次調(diào)整以化解市場風(fēng)險(xiǎn)：CME2月28日將小麥保證金提高，擴(kuò)大了小麥期貨合約的漲跌停幅度；3月11日提高了大豆、豆粕期貨保證金水平，于3月14日又提高了小麥、豆粕和豆油保證金水平。3月10日CME宣布，擬從3月28日擴(kuò)大玉米、大豆、豆油、迷你玉米、迷你大豆期貨期權(quán)漲跌停板，其中玉米合約漲跌停板由20美分?jǐn)U至30美分，大豆合約將由50美分?jǐn)U大至70美分，豆油合約由2美分?jǐn)U大至2.5美分。美國堪薩斯商品交易所（KCBT）和明尼阿波利斯谷物交易所（MGEX）從1月份始至3月中旬多次提高小麥交易保證金和調(diào)整漲跌停板。
據(jù)了解，在國際石油價(jià)格高位振蕩、基金兌現(xiàn)盈利背景下，3月初，由于次貸危機(jī)影響，凱雷資本面臨巨額現(xiàn)金流贖回償付壓力、不得不迅速清倉處理其50億美元的農(nóng)產(chǎn)品期貨投資組合，以獲取現(xiàn)金來償付負(fù)債，從而成為引發(fā)全球大豆和谷物價(jià)格暴跌的直接誘因。3月中旬，CME清算會(huì)員華爾街大型投資銀行貝爾斯登突然宣布流動(dòng)性嚴(yán)重惡化，導(dǎo)致其客戶大量平倉CME的大豆、豆油等農(nóng)產(chǎn)品多頭頭寸，由此誘發(fā)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的再次暴跌，其間多次出現(xiàn)跌停行情。受國際農(nóng)產(chǎn)品期貨價(jià)格暴跌影響，大商所油脂油料期貨持續(xù)大跌，其間連續(xù)兩次出現(xiàn)連續(xù)跌停板的行情。
大連商品交易所一位人士稱，交易所采取提高保證金等風(fēng)控措施是根據(jù)當(dāng)前市場運(yùn)行狀況，為應(yīng)對(duì)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格巨幅波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)沖擊，在聽取會(huì)員單位建議后所采取的風(fēng)險(xiǎn)防范措施。據(jù)透露，3月初大商所已就調(diào)整保證金和漲跌停板對(duì)部分會(huì)員和客戶進(jìn)行了調(diào)查。“從近期市況看，大家都支持將漲跌停板擴(kuò)至5%，保證金提高至7%或7%以上，在國際國內(nèi)市場行情趨于穩(wěn)定后，再將其最低交易保證金和漲跌停板幅度恢復(fù)至原來水平”。
遼寧中期的一位分析師表示，在連續(xù)停板極端行情出現(xiàn)概率加大的市況下，原有的保證金水平和漲跌停幅度也已經(jīng)不能滿足期貨公司風(fēng)險(xiǎn)防范需要，大商所的風(fēng)控措施有利于化解市場風(fēng)險(xiǎn)。
