近期出爐的11月份豆類(lèi)進(jìn)口數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)11月份大豆進(jìn)口量創(chuàng)下2004年以來(lái)同期最高單月進(jìn)口。這說(shuō)明，持續(xù)萎靡的中國(guó)進(jìn)口需求開(kāi)始恢復(fù)。不過(guò)，專(zhuān)家稱(chēng)，歐債危機(jī)的蔓延及全球經(jīng)濟(jì)衰退的預(yù)期將繼續(xù)打壓豆類(lèi)油脂走勢(shì)，加上目前豆類(lèi)基本面偏弱，未來(lái)豆類(lèi)油脂價(jià)格仍將維持弱勢(shì)。
11月中國(guó)大豆進(jìn)口量大增
日前，商務(wù)部發(fā)布大宗農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)口信息（油脂油料）公告稱(chēng)，本期進(jìn)口大豆實(shí)際裝船194.84萬(wàn)噸，本月進(jìn)口預(yù)報(bào)裝船359.25萬(wàn)噸，下月進(jìn)口預(yù)報(bào)裝船116.21萬(wàn)噸。本期實(shí)際到港321.67萬(wàn)噸，下期預(yù)報(bào)到港241.33萬(wàn)噸，本月預(yù)報(bào)到港563萬(wàn)噸，下月預(yù)報(bào)到港417.54萬(wàn)噸。
另外，本期豆油進(jìn)口實(shí)際裝船11.71萬(wàn)噸，本月進(jìn)口預(yù)報(bào)裝船14.06萬(wàn)噸，下月進(jìn)口預(yù)報(bào)裝船7.15萬(wàn)噸。
數(shù)據(jù)顯示，11月大豆進(jìn)口量創(chuàng)下2004年以來(lái)同期最高單月進(jìn)口，僅次于2010年6月的單月最高值，環(huán)比增幅超過(guò)47.7%,單月同比增加2.8%.
對(duì)此，光大期貨分析師趙燕表示，以上數(shù)據(jù)說(shuō)明，中國(guó)進(jìn)口需求開(kāi)始恢復(fù)。中國(guó)大豆進(jìn)口量在7月份創(chuàng)高后連續(xù)3個(gè)月回落，這和油廠壓榨虧損及中國(guó)拋儲(chǔ)抑制價(jià)格等有關(guān)。今年1-10月份，中國(guó)進(jìn)口大豆的數(shù)量為4150萬(wàn)噸，同比減少了5.42%,但預(yù)計(jì)11-12月進(jìn)口將恢復(fù)增加。
"雖然從全年角度來(lái)看，中國(guó)大豆進(jìn)口需求仍然低于預(yù)期。但從單月角度而言，中國(guó)進(jìn)口需求的確在恢復(fù)。"國(guó)泰君安期貨分析師黃志強(qiáng)向記者表示。
需求回暖難改豆價(jià)弱勢(shì)
正如業(yè)內(nèi)人士說(shuō)言，目前中國(guó)大豆進(jìn)口需求確實(shí)有所好轉(zhuǎn)。那么，是哪些因素導(dǎo)致需求回暖呢？
趙燕認(rèn)為，原因主要是中國(guó)壓榨利潤(rùn)有所好轉(zhuǎn)。中國(guó)油廠從去年下半年一直虧損，今年9月期間，粕油現(xiàn)貨價(jià)格上漲，油廠虧損有所減小，進(jìn)口開(kāi)始增加。其實(shí)，正常中國(guó)每月進(jìn)口需求量也差不多在450萬(wàn)噸左右，10月之前三個(gè)月減少是非正?，F(xiàn)象。另外，11-12月是美豆上市的高峰期，中國(guó)自然也會(huì)增加采購(gòu)量。
黃志強(qiáng)告訴記者，11月大豆進(jìn)口環(huán)比大幅增加的原因大致有：第一，2012年春節(jié)較2010和2011年有所提前，這導(dǎo)致節(jié)前備貨需求提早啟動(dòng)；第二，四季度為豆類(lèi)油脂的傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，需求維持較高水平，11月前訂單不斷到港；第三，11月中儲(chǔ)糧采購(gòu)了50萬(wàn)噸美豆，對(duì)整體進(jìn)口量有所貢獻(xiàn)；第四，近期CBOT和連盤(pán)豆類(lèi)油脂期價(jià)大幅下挫，且國(guó)內(nèi)大豆港口庫(kù)存略有下滑，部分貿(mào)易商有逢低補(bǔ)庫(kù)的需求。
按理來(lái)說(shuō)，中國(guó)需求的環(huán)比增加，對(duì)CBOT豆類(lèi)油脂本應(yīng)形成支撐。不過(guò)，豆類(lèi)油脂期價(jià)在9月底重挫后，僅出現(xiàn)小幅反彈，隨即復(fù)又破位下行。
對(duì)于持續(xù)走弱的豆類(lèi)價(jià)格，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，本輪的中國(guó)需求不及2010年和年初的預(yù)期，南美農(nóng)作物播種加速，且大豆存在增產(chǎn)預(yù)期，同時(shí)，歐債危機(jī)的蔓延及全球經(jīng)濟(jì)衰退的預(yù)期打壓近期豆類(lèi)油脂走勢(shì)。
"除連豆、連棕油相對(duì)抗跌外，內(nèi)外盤(pán)豆類(lèi)油脂破位后，未來(lái)數(shù)周繼續(xù)弱勢(shì)甚至下行的可能性較大。"黃志強(qiáng)表示。
中長(zhǎng)期來(lái)看，能夠扭轉(zhuǎn)豆類(lèi)油脂期價(jià)弱勢(shì)的主要因素包括：中國(guó)需求的持續(xù)向好，拉尼娜天氣影響加劇，以及貨幣政策放松和歐債危機(jī)緩解等因素。
