截至2月23日的兩周，全球玉米市場(chǎng)全線上漲，主要因?yàn)闅庀髾C(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)美國(guó)今年可能出現(xiàn)拉尼娜天氣，這可能導(dǎo)致玉米播種以及生長(zhǎng)受到不利影響，從而吸引基金入市作多。周線圖上，芝加哥期貨交易所的近期玉米合約比兩周前每噸收高9.4美元，美灣玉米現(xiàn)貨報(bào)價(jià)收高7.1美元。歐盟玉米期貨價(jià)格收高1.25歐元；阿根廷玉米出口報(bào)價(jià)每噸收高10美元。
由于黃金和原油價(jià)格等通漲指標(biāo)上漲，吸引投機(jī)資金在包括玉米在內(nèi)的商品市場(chǎng)大舉作多。此外，一些氣象機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)今年春季美國(guó)玉米播種季節(jié)可能出現(xiàn)不利的多雨天氣，這會(huì)導(dǎo)致玉米播種延遲。而且市場(chǎng)擔(dān)心厄爾尼諾天氣結(jié)束后將會(huì)出現(xiàn)拉尼娜天氣，導(dǎo)致夏季中西部玉米大豆種植帶天氣比正常更為炎熱干燥，這成為引發(fā)玉米大漲的導(dǎo)火索。
美國(guó)世界氣象公司的DrewLerner在2月16日發(fā)布的報(bào)告中預(yù)計(jì)，隨著天氣從厄爾尼諾轉(zhuǎn)為拉尼娜天氣，這可能導(dǎo)致春季多雨，而夏季天氣干燥，這可能導(dǎo)致玉米播種延遲，而且可能導(dǎo)致玉米單產(chǎn)潛力受損。另外一家氣象機(jī)構(gòu)Cropcast公司也在2月21日發(fā)布的報(bào)告里指出，今年春季可能出現(xiàn)多雨天氣，導(dǎo)致玉米播種出現(xiàn)延遲。
由于目前玉米需求非常堅(jiān)挺，按照美國(guó)農(nóng)業(yè)部的預(yù)測(cè)，到2007年8月底時(shí)，美國(guó)玉米庫(kù)存將會(huì)比上年減少60%以上，而且即便是今年玉米播種面積能夠像預(yù)期的那樣大幅提高，下一年度美國(guó)玉米庫(kù)存仍將顯著降低，這也就使得市場(chǎng)比以往任何時(shí)候更為關(guān)注天氣前景，任何不利于玉米播種或者單產(chǎn)的天氣預(yù)報(bào)都會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)作出敏感的反應(yīng)。
2月14日美國(guó)農(nóng)業(yè)部發(fā)布的基準(zhǔn)線預(yù)測(cè)報(bào)告也對(duì)市場(chǎng)構(gòu)成了利多的支持。這份報(bào)告顯示未來(lái)幾年里乙醇用量穩(wěn)步增長(zhǎng)。2007/08年度美國(guó)玉米用于生產(chǎn)乙醇的消費(fèi)量可能高達(dá)32億蒲式耳，遠(yuǎn)高于當(dāng)前年度的21.5億蒲式耳，而且到2010年度時(shí)將會(huì)進(jìn)一步提高到40億蒲式耳。與此同時(shí)，未來(lái)幾年里玉米庫(kù)存水平預(yù)計(jì)降低，到2010－2011年度才會(huì)開(kāi)始反彈。美國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)測(cè)2007/08年度的期末庫(kù)存預(yù)計(jì)為6.60億蒲式耳，低于2006/07年度已經(jīng)偏低的水平9.35億蒲式耳。正是由于需求堅(jiān)挺，所以2007年美國(guó)玉米產(chǎn)量前景變得非常關(guān)鍵。
正如美國(guó)商品公司的知名分析師丹·羅斯所言，今年的產(chǎn)量不容出現(xiàn)什么差錯(cuò)，天氣擔(dān)憂對(duì)市場(chǎng)的沖擊要比平常更為突出。另一位知名分析師，飛馬期貨的丹·科坎德也表示，今年玉米播種不能延遲，否則播種面積達(dá)不到當(dāng)前預(yù)期的水平。而這正是過(guò)去兩周來(lái)玉米期貨價(jià)格再度飆升的主要利多因素。
然而，伴隨美國(guó)玉米期貨價(jià)格創(chuàng)下10年新高，我們認(rèn)為短線面臨的回調(diào)壓力也在加大。目前CBOT的近期合約價(jià)格已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于所有關(guān)鍵的移動(dòng)均線支撐，新的持倉(cāng)報(bào)告也顯示基金在玉米期貨上持有巨量多單，這可能導(dǎo)致玉米市場(chǎng)容易受到短線多頭平倉(cāng)的壓力。不過(guò)在今年春季玉米播種面積形勢(shì)明朗之前，只要玉米需求繼續(xù)保持堅(jiān)挺，玉米價(jià)格就將繼續(xù)維持高位振蕩的走勢(shì)。
