首先談白酒板塊。3月26日國務(wù)院召開第五次廉政工作會議，溫總理講話提出：“嚴(yán)格控制‘三公經(jīng)費(fèi)’，今年繼續(xù)實(shí)行零增長。禁止用公款購買香煙、高檔酒和禮品。”短期政策的出臺對市場信心造成陰影，我們認(rèn)為高端白酒的銷售是否會受影響還有待觀察，而后期是否會連續(xù)出臺嚴(yán)控政策也有待政策的進(jìn)一步明朗，但短期利空已至，建議謹(jǐn)慎為佳。從估值角度來看，一線白酒如茅臺、五糧液目前估值已超20倍PE，二三線的白酒動態(tài)估值處于30-40倍PE之間居多，估值并無優(yōu)勢。較高的估值源于其優(yōu)秀的成長性所致，因此中期來看，我們建議投資者繼續(xù)關(guān)注行業(yè)內(nèi)業(yè)績增速較快的個股能否保持高增長。我們認(rèn)為，從技術(shù)角度看，白酒板塊后市或展開震蕩，短期有進(jìn)一步下行的可能，建議投資者短期謹(jǐn)慎規(guī)避。
接著談一季報(bào)預(yù)減預(yù)虧板塊。隨著4月份到來，各公司一季報(bào)也逐步公布，其中預(yù)減預(yù)虧的個股再度成為市場中的“地雷”，一經(jīng)公布便常出現(xiàn)大幅殺跌的局面。從基本面來看，我國目前處于經(jīng)濟(jì)軟著陸期，今年一季度也成為經(jīng)濟(jì)增速回落的關(guān)鍵時期，因此部分企業(yè)面臨一個一季度業(yè)績下滑的現(xiàn)象，其中我們認(rèn)為一季度預(yù)減、預(yù)虧的企業(yè)應(yīng)短期規(guī)避，且在公布業(yè)績前后應(yīng)計(jì)劃好操作策略。從二級市場來看，周五公布一季度業(yè)績預(yù)虧的天業(yè)通聯(lián)、天龍光電等個股便大幅低開之后最終封住跌停。建議投資者規(guī)避一季度業(yè)績預(yù)減預(yù)虧的個股，在4月份的時間節(jié)點(diǎn)期間多關(guān)注手中個股所處行業(yè)的景氣程度，設(shè)好止盈止損位嚴(yán)格執(zhí)行，以降低風(fēng)險(xiǎn)，以免成為“被套一族”。
