貴州茅臺主要從事貴州茅臺酒系列產(chǎn)品的的生產(chǎn)和銷售。公司是國內(nèi)白酒行業(yè)的標(biāo)志性企業(yè)，茅臺酒歷史悠久，源遠(yuǎn)流長，是醬香型白酒的典型代表，享有“國酒”的美稱。目前產(chǎn)品已形成了低度、高中低檔、極品三大系列70多個規(guī)格品種。今日投資《在線分析師》顯示：公司2012-2014年綜合每股盈利預(yù)測值分別為12.04、15.88、20.74元，對應(yīng)動態(tài)市盈率分別為18、13、10倍；當(dāng)前共有39位分析師跟蹤，26位給予“強(qiáng)力買入”評級，13位給予“買入”評級。綜合評級系數(shù)1.33。
貴州茅臺2011年實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入184億元，同比增58.2%；基本每股收益8.44元；凈利潤87.6億元，同比增73.5%。公司擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金39.97元，預(yù)計派現(xiàn)41.5億元，股息回報率接近2%。
茅臺王子酒、茅臺迎賓酒和茅臺啤酒將在1-2年淡化，茅臺醇、茅臺葡萄酒將在2-3年退出。湘財證券認(rèn)為，“茅臺”字樣的清晰有利于增強(qiáng)茅臺的識別性，避免被其他低端衍生產(chǎn)品稀釋，從而進(jìn)一步提升品牌形象。
目前，公司加強(qiáng)對終端網(wǎng)絡(luò)渠道的建設(shè)，加大直銷力度，加快自營店的建設(shè)進(jìn)程，進(jìn)一步增強(qiáng)終端影響力和控制力。湘財證券認(rèn)為直營店建設(shè)有四點(diǎn)作用：第一、確保公司產(chǎn)品的市場價格體系得到貫徹，并成為監(jiān)督其他終端價格平臺和標(biāo)桿；第二、建立直營店可以進(jìn)一步提升茅臺的整體形象；第三、消化部分的新增產(chǎn)能；第四、直營店可以分享經(jīng)銷商的巨額差價，實(shí)現(xiàn)現(xiàn)有體系外的變相“提價”獲得收益。直營店建設(shè)雖面臨阻力，但從茅臺品牌發(fā)展的長期角度看仍應(yīng)全力推進(jìn)。2011年銷售凈利潤率上升至48%，高于10年的43%，預(yù)收賬款達(dá)到70.3億元，較年初增長48%；坐擁182億元現(xiàn)金，比去年同期增加53.6億元。
