一邊是密集的國家拋儲；一邊是不斷攀升的白糖價格。面對短缺的國內(nèi)糖市，拋儲調(diào)控顯得有些尷尬。

　　在本周二進(jìn)行的2010/2011榨季第六批國儲糖拍賣中，計(jì)劃投放的25萬噸國產(chǎn)白砂糖全部成交，競賣的平均成交價格約7357元/噸，最高至7490元/噸，最低成交價格也高達(dá)7260元/噸。拋儲價格再次上漲，7357元/噸的成交均價也為歷次拋儲的第二高位。

　　拋儲價格的大幅提升明顯刺激了翌日的期貨市場。

　　昨日，鄭糖領(lǐng)漲國內(nèi)商品期貨市場。截至收盤，白糖主力1201合約收報7036元/噸，上漲86元或1.24%。接連上漲數(shù)日后，白糖期貨價格已悄然逼近今年2月的歷史高點(diǎn)。

　　拋，市場扎堆搶購，拍賣價格居高不下，加強(qiáng)看漲預(yù)期；不拋，又難抑現(xiàn)貨緊張。國儲的左右為難，反映的還是國內(nèi)白糖整體偏緊的供需格局。

　　華泰長城期貨歐桂香表示，拋儲價格大幅提高說明國內(nèi)進(jìn)入白糖消費(fèi)旺季，現(xiàn)貨依然偏緊。后期國儲大約還有40萬噸，再加上今年的進(jìn)口糖總共也就80萬噸左右的調(diào)控量，很難滿足國內(nèi)的需求。

　　據(jù)了解，由于本榨季國內(nèi)白糖減產(chǎn)，產(chǎn)不足需已成定局。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2010/2011榨季國內(nèi)白糖總產(chǎn)量為1045.42萬噸，消費(fèi)量約1350萬噸，缺口約300萬噸，扣除上榨季結(jié)轉(zhuǎn)庫存36萬噸，本榨季拋儲126萬噸，其余需靠進(jìn)口解決。

　　“目前，國家拋售的食糖量還沒有超出市場的容納能力，因此拋儲價格節(jié)節(jié)攀升。此外，國內(nèi)原糖的加工能力有明顯的瓶頸限制，未來幾個月的最大拋售量也基本可以預(yù)期，所以市場并不擔(dān)心來自于政策糖方面的影響。”國泰君安期貨周小球稱。

　　現(xiàn)貨供需回暖自5月份就開始顯現(xiàn)，這也導(dǎo)致國內(nèi)糖價始終堅(jiān)挺。

　　據(jù)最新產(chǎn)銷數(shù)據(jù)，截至6月30日，全國累計(jì)銷糖759.35萬噸，同比減少24.4萬噸，其中6月份單月銷糖104.6萬噸。6月銷糖量有所下滑一定程度上受到拋儲的影響，總體來看，國內(nèi)連續(xù)3個月單月白糖銷量保持高位。

　　周小球表示，自5月份以來，南寧白砂糖現(xiàn)貨價格一直在7000元/噸以上徘徊，相對于外盤糖價的大起大落，國內(nèi)沒有出現(xiàn)同步跟漲跟跌的態(tài)勢，在外盤大幅調(diào)整時，國內(nèi)糖價仍相對堅(jiān)挺。

　　如今，期待進(jìn)口白糖來壓低國內(nèi)糖價似乎已不太現(xiàn)實(shí)。5月中旬以來，外盤糖價連續(xù)走高，受巴西中南部產(chǎn)區(qū)減產(chǎn)的消息提振，紐約糖期價突破28美分/磅歷史新高后維持在高位徘徊，內(nèi)外盤價格出現(xiàn)倒掛。

　　國儲越拋越漲，糖價的節(jié)節(jié)高難免讓人聯(lián)想到去年的棉花行情。然而，業(yè)內(nèi)人士表示，由于基本面與大環(huán)境明顯差異，國內(nèi)糖價想一路單邊上漲幾乎沒有可能。

　　荷蘭銀行集團(tuán)在此前發(fā)表的全球食糖供求前景報告中表示，預(yù)估今年10月1日開始的2011/2012制糖年巴西將產(chǎn)糖3850萬噸（原糖值），全球有望產(chǎn)糖1.6930億噸，消費(fèi)量將達(dá)到1.6147億噸，全球食糖市場供給將過剩783萬噸。

　　上海中期分析師見驚雷稱，雖然近期白糖下游需求旺盛，拍儲價格上漲，但今年全球增產(chǎn)，這與棉花市場有本質(zhì)區(qū)別，加之國內(nèi)政策面總體趨緊，流動性收縮也不支持白糖大幅上漲。國內(nèi)白糖期貨短期上漲過快，短期不排除回撤的可能。