由于壓榨成本上升，加之限價令到期，食用油價格上漲已是大勢所趨。本月初，食用油巨頭益海嘉里旗下金龍魚食用調(diào)和油已上調(diào)零售價格，上漲幅度為5.86%.半月以來的市場反應(yīng)表明，食用油漲價已讓部分糧油個股受益。
盡管漲價令消費者不悅，卻被一些證券分析師視為利好。一些分析師認(rèn)為，如同前段時間豬肉漲價帶動豬肉股持續(xù)數(shù)月上漲一樣，食用油漲價也將給A股相應(yīng)個股帶來新一輪上漲行情。并且，隨著中秋節(jié)的臨近，食用油也將迎來銷售旺季。
這些分析師的觀點在股市上得到了驗證，上周，就在標(biāo)普調(diào)低美國主權(quán)信用評級從而導(dǎo)致全球股災(zāi)當(dāng)中，東凌糧油和西王食品兩只糧油個股卻呈現(xiàn)出逆勢上揚的態(tài)勢。而本周以來，盡管A股市場時有跌宕，但這兩只個股繼續(xù)保持上漲態(tài)勢。
但另有專家提出了完全相反的觀點，這部分專家認(rèn)為，將食用油價格同豬肉價格聯(lián)系起來，以豬肉價格走勢作為參照，以此來判斷食用油價格后期走勢，這種判斷方式是誤區(qū)。食用油價格與豬肉價格并無太大可比性，因為影響二者價格的因素不同，二者對相應(yīng)個股的影響也不盡相同。從總體形勢來看，當(dāng)前油脂產(chǎn)品與豬肉不同，不具備價格大幅波動的基礎(chǔ)。
正方：糧油股價進(jìn)入上漲通道
"從個股對漲價消息的反應(yīng)看，食用油漲價的確會讓相應(yīng)個股受益。"銀河證券一位研究員對本報記者表示。8月4日，就在漲價消息傳出之時，A股市場東凌糧油和西王食品兩只糧油個股從中受益，受產(chǎn)品漲價利好刺激，油脂股開始上漲。開盤后，東凌糧油大漲超過6%,西王食品漲幅超3%.上周，當(dāng)全球股市遭遇黑色星期一而全面下挫時，這兩只個股也出現(xiàn)了持續(xù)地逆勢上揚行情。本周，在A股低迷的情況下，這兩只個股繼續(xù)沖高，周三，東凌糧油股價一度沖高至22.5元，漲幅達(dá)1.81%.這位研究員表示，一般情況下，而本次金龍魚產(chǎn)品價格上調(diào)可能意味著大宗油脂提價正式確定。
另外，預(yù)計限價令在下半年將不再持續(xù)，食用油價格將迎來上漲期。目前國內(nèi)現(xiàn)貨豆油和菜籽油價格與去年11月高點相比分別下滑了4.5%和7%.這與國內(nèi)主要糧食的價格漲勢形成了鮮明對比。由于限價依賴于國儲用低價大豆、油菜籽等原料供應(yīng)約談企業(yè)以維持價格，因此在原料緊缺的情況下限價是不可持續(xù)的。而目前限價已經(jīng)造成行業(yè)的整體盈利下滑，政策目的已經(jīng)達(dá)到，預(yù)計下半年限價政策將放開，食用油價格將重新進(jìn)入上漲通道。
銀河證券研究員認(rèn)為，在食用油價格恢復(fù)性上行的態(tài)勢下，A股油脂企業(yè)面臨反轉(zhuǎn)投資機會。作為食用油漲價的受益標(biāo)的，東凌糧油和西王食品的股價必定會迎來新一波行情。前期東凌糧油和西王食品股價都經(jīng)歷了30%左右的跌幅。隨著業(yè)績的恢復(fù)和預(yù)期的改善，股價將重新獲得上漲動力。
"食用油脂提價確立，勢必蕩起資本市場油脂個股興奮的漣漪，尤其是上半年個股大幅下跌背景下，銷售旺季伴隨著漲價題材，油脂個股出現(xiàn)量價齊升的局面將是大概率事件。"銀河證券研究員認(rèn)為。
被限價令壓抑半年之久的油脂企業(yè)，在可預(yù)見的一個月內(nèi)或許將迎來大規(guī)模的價格上漲。銀河證券研究員告訴本報記者，漲價預(yù)期將直接成為糧油上市公司股價表現(xiàn)的催化劑。
該研究員表示，利潤空間被大幅壓縮是眾多食用油企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)狀的真實寫照，因此有三方面理由看漲食用油價格：首先，食用油企業(yè)已出現(xiàn)售價低于成本的價格倒掛現(xiàn)象，部分企業(yè)甚至出現(xiàn)深度虧損；另外，繼續(xù)限價或?qū)⑹蛊髽I(yè)被迫停產(chǎn)，導(dǎo)致供應(yīng)短缺，反而可能刺激產(chǎn)品價格上升。
反方：油脂價格不會大幅波動
今年以來，局部地區(qū)食用油的價格已經(jīng)持續(xù)上漲。7月份全國居民消費價格指數(shù)（CPI）達(dá)到6.5%,創(chuàng)37個月來的新高，其中豬肉價格上漲56.7%,成為CPI上行的最大推手。食品價格上漲14.8%.在此背景下，食用油價格的波動也逐漸具有某種風(fēng)向標(biāo)的意味，食用油是否會成為又一張推高CPI的多米諾骨牌？專家認(rèn)為，食用油價格的作用其實有限，投資者應(yīng)對其未來價格走向保持冷靜態(tài)度。
益海嘉里相關(guān)人士向記者表示，該公司旗下金龍魚漲價消息屬實。記者從北京玉泉路糧油批發(fā)市場信息部了解到，8月3日，"金龍魚"大豆油每箱（5升×4桶，下同）220元，上調(diào)10元；"福臨門"大豆油每箱212元，上調(diào)10元；"匯福"大豆油每箱206元，上調(diào)8元；"金龍魚"調(diào)和油每箱240元，上調(diào)8元。
玉泉路市場信息部相關(guān)人士表示，當(dāng)前廠家調(diào)價意愿增強。作為豆油市場龍頭品牌之一的"金龍魚"宣布上調(diào)出廠價，對其他品牌的調(diào)價起了示范作用。
對此，商務(wù)部市場運行調(diào)控專家洪濤認(rèn)為，從總體形勢來看，當(dāng)前油脂產(chǎn)品與豬肉不同，不具備價格大幅波動的基礎(chǔ)。
首先，每年6月-8月是農(nóng)副產(chǎn)品的淡季，按照市場規(guī)律需求會下降，而同時市場供給依然充足。從國家糧食局近期對全國油脂儲備情況的調(diào)查看，目前儲備量是充足的。
其次，與油脂市場密切相關(guān)的糧食市場保持穩(wěn)定。今年我國夏糧繼續(xù)保持豐收，國際市場也供應(yīng)充足。同時我國糧食需求呈現(xiàn)多元化，需求總量增加，大豆進(jìn)口今年預(yù)計將接近6000萬噸，抗風(fēng)險能力進(jìn)一步加強。
再次，盡管今年以來，花生油生產(chǎn)成本不斷上升，但總體來看，國際市場食用油價格是下降的。在這種背景下，在競爭激烈的國內(nèi)市場誰都不愿因為大幅漲價而失去市場份額。
一些知名品牌的食用油漲價消息屬實，但未來幾個月食用油價格大幅上漲的可能性不大。
對于食用油價格下一步走勢，洪濤認(rèn)為，近期油價上漲的力量不會太強。首先，6月-8月是食用油消費市場的淡季，需求拉動力量很小。同時，從目前市場情況看，供給大于需求。國家食用油儲備比較充裕，至少在100萬噸左右。此外，國際食用油價格低迷。所以未來幾個月食用油會以促銷為主，大幅上漲可能性小。
共識：對后市應(yīng)總體分析把控
記者通過采訪了解到，雖然專家對糧油股價后期走勢的分析有所不同，但共同強調(diào)的一點是，對后市的分析，不能只考慮個股情況，而應(yīng)結(jié)合基本面的情況，進(jìn)行總體分析和把控。因為，個股的表現(xiàn)也往往受到行情大勢的影響。受標(biāo)普下調(diào)美國主權(quán)信用評級等因素影響，近期亞太股市波動較大，也值得投資者警惕。
