金種子業(yè)績遭提前泄露：今年前5個(gè)月利潤降八成

 

    有投資者為此質(zhì)疑，作為上市公司，金種子的半年報(bào)還沒公開披露，四五月份的經(jīng)營數(shù)據(jù)怎么就被第三方提前泄露出來了？近期，金種子股價(jià)創(chuàng)出6.76元新低，此后，股價(jià)一直在7元左右震蕩，不排除有資金提前知道該消息而奪路出逃。

 

    而對(duì)比同時(shí)公布的安徽省三家大型白酒企業(yè)的業(yè)績，金種子利潤呈懸崖式下降狀，最為慘烈。而有券商認(rèn)為，現(xiàn)階段該公司業(yè)績壓力較大，高費(fèi)用下未來的發(fā)展路徑存疑。

 

    泄露內(nèi)幕消息

 

    安徽省統(tǒng)計(jì)局上述文章稱，今年以來，受市場需求不足等因素影響，安徽省白酒行業(yè)生產(chǎn)放緩、效益下滑。1~5月，全省規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)白酒產(chǎn)量186440千升，同比增長5.4%,增幅比全國低1.9個(gè)百分點(diǎn)。白酒行業(yè)實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入86.3億元，下降6.2%;實(shí)現(xiàn)利潤11億元，下降24%.

 

    文章還特別指出，省內(nèi)的部分大型白酒生產(chǎn)企業(yè)效益滑坡，前5個(gè)月古井貢酒主營業(yè)務(wù)收入下降5.7%,利潤下降3.4%;口子酒業(yè)主營業(yè)務(wù)收入下降4.9%,利潤下降16.8%;安徽金種子集團(tuán)有限公司主營業(yè)務(wù)收入下降16%,利潤下降86.6%.

 

    安徽省統(tǒng)計(jì)局官網(wǎng)不久后即刪除了這篇題為"白酒行業(yè)生產(chǎn)放緩、效益下滑"的文章。

 

    北京市中銀律師事務(wù)所付明德律師表示，上市公司經(jīng)營業(yè)績這類信息，在沒有披露之前屬于內(nèi)幕信息。如果有人利用這個(gè)信息進(jìn)行交易，則構(gòu)成內(nèi)幕交易。此次要看這個(gè)信息是怎么出來的，然后才能給它定性。

 

    安徽金種子酒業(yè)股份有限公司辦公室一位工作人員在接受《中國經(jīng)營報(bào)》記者采訪時(shí)表示，安徽省統(tǒng)計(jì)局官方網(wǎng)站披露的是該司控股股東金種子集團(tuán)的業(yè)績，不是上市公司的業(yè)績。

 

    而金種子股份在財(cái)報(bào)稱，公司與控股股東或其控股的其他關(guān)聯(lián)單位不存在同業(yè)競爭。這說明，金種子集團(tuán)白酒生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)主要集中在股份公司。此次，上市公司難脫提前泄露公司業(yè)績之嫌。

 

    腹背受敵

 

    財(cái)報(bào)顯示，金種子酒2013年實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入20.8億元，同比下降9.32%,歸屬于上市公司股東的凈利潤1.3億元，同比下降76.22%.該公司今年一季報(bào)顯示，營業(yè)收入同比下降30.06%,利潤總額同比下滑85.89%.如此大的利潤下滑在上市公司中尚屬罕見。

 

    銀河證券的研報(bào)認(rèn)為，金種子2013年?duì)I收下降的主要原因是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整，中高端白酒銷售比重下降，從而導(dǎo)致白酒銷售額減少，但下滑比例表明，全年總體銷量應(yīng)該變化不大，公司在低端價(jià)格帶上的產(chǎn)品動(dòng)銷還是有一定優(yōu)勢的。同時(shí)，銷售費(fèi)用及營業(yè)外支出均上升約150%,特別是在第四季度，直接導(dǎo)致單季度虧損。

 

    財(cái)報(bào)顯示，去年全年金種子酒的銷售費(fèi)用達(dá)到7.74億元，比2012年同比增加150.97%.今年一季度的銷售費(fèi)用高達(dá)2.08億元，同比大幅增長172.41%.其中廣告費(fèi)與促銷費(fèi)的增加占絕大部分，這顯示市場費(fèi)用率成倍增加應(yīng)該是金種子利潤大幅下降的主要原因。

 

    安徽安慶一位白酒業(yè)內(nèi)人士羅先生告訴記者，金種子酒業(yè)利潤下滑這么多，除了大環(huán)境影響，他個(gè)人認(rèn)為主要還是其自身存在的三大因素影響。

 

    首先是金種子品牌美譽(yù)度不行，高端產(chǎn)品一直做不起來。2005年，該公司曾推出獨(dú)立運(yùn)營的品牌"醉三秋地蘊(yùn)、天蘊(yùn)系列",以期在中高端市場占有一席之地。但這么多年過去了，這個(gè)品牌一直沒有運(yùn)作起來。而后又推出的針對(duì)中高端市場的徽蘊(yùn)金種子系列產(chǎn)品市場開拓也不理想。而古井貢酒有年份原漿支撐，主營業(yè)務(wù)收入和利潤受到的影響都比較小。

 

    其次金種子酒產(chǎn)品線過于集中在中低檔的大眾消費(fèi)用酒這塊，沒有豐富的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。銷量主要靠零售價(jià)在50到70元的價(jià)格段的祥和種子、柔和種子當(dāng)家，而柔和種子一支單品銷量就占到了金種子公司整個(gè)銷量的一半以上。

 

    再者核心產(chǎn)品老化非常嚴(yán)重，柔和種子這款2005年推出的產(chǎn)品，已在市場上運(yùn)作了近十年時(shí)間，價(jià)格已經(jīng)非常透明，經(jīng)銷商的利潤非常微薄，缺乏積極性。

 

    7月13日，記者在合肥市經(jīng)開區(qū)翡翠路附近一家煙酒店里，發(fā)現(xiàn)貨架上柔和種子酒價(jià)簽標(biāo)明的零售價(jià)是92元/瓶，店老板告訴記者，"價(jià)簽是廠家讓擺的，這種酒現(xiàn)在他對(duì)外賣的售價(jià)一瓶是65元，自己店里柔和種子的銷量還行，但賺不了什么錢；這附近煙酒店都賣65元一瓶，這個(gè)零售價(jià)和進(jìn)貨價(jià)基本差不多了，自己主要賺點(diǎn)廠家給的陳列費(fèi)。"而在附近的一家大超市里，同樣的柔和種子酒的零售價(jià)是95元/瓶。當(dāng)記者對(duì)這個(gè)售價(jià)表示質(zhì)疑時(shí)，旁邊的促銷員說，"平時(shí)，超市里所有酒水都比煙酒店里貴，除非做活動(dòng)?，F(xiàn)在金種子廠家'醉三秋'在做活動(dòng)，鐵盒'醉三秋'一瓶賣62元，送'金皖'煙一包（注：'金皖'為當(dāng)?shù)匾幌銦熎放?，售價(jià)25元/包）很劃算。"

 

    上述業(yè)內(nèi)人士羅先生認(rèn)為，金種子目前為了保持"柔和" 和"醉三秋"等產(chǎn)品的銷量，只能不斷加大投入扶持經(jīng)銷商和開展大力度的促銷活動(dòng)，使得產(chǎn)品的利潤率越來越低。而其利潤比較高的中高端產(chǎn)品又一直在市場上做不起來，腹背受敵，金種子以后的日子可能更難過。

 

    銀河證券的研報(bào)指出，金種子酒所在地安徽省白酒市場品牌眾多且競爭激烈，外來酒難成為主流消費(fèi)品牌，省內(nèi)市場基本是按地區(qū)來進(jìn)行勢力劃分，而公司在以阜陽為代表的省內(nèi)區(qū)縣市場具備明顯的品牌和渠道優(yōu)勢，不排除競爭將會(huì)推動(dòng)區(qū)域強(qiáng)勢產(chǎn)品的升級(jí)與發(fā)展。但總體來說，現(xiàn)階段公司業(yè)績壓力較大，高費(fèi)用下未來的發(fā)展路徑存疑。