獐子島（002069 SZ）曾因一紙公告核銷上億蝦夷扇貝，上演資本市場年度大戲“扇貝去哪兒了”。迷霧重重的獐子島承受的巨虧在不到一年的時間內(nèi)股東凈利潤扭轉(zhuǎn)乾坤，三季度業(yè)績報告將對“凈利潤”數(shù)字背后的真相一探究竟。

 

    獐子島三季度報告顯示，獐子島前三季度扭虧實現(xiàn)股東凈利潤342.67萬元，但扣除非經(jīng)常性損益后，凈利潤巨額虧損1.02億元，同比降幅794.31%。

 

    公告稱，初步扭虧的主要原因是公司“開源節(jié)流”，且加強了海洋災(zāi)情的控制。其非經(jīng)常性收益的主要來源是災(zāi)害保險賠款與政府撥款，主營“賣大蝦”水產(chǎn)品業(yè)務(wù)盈利能力持續(xù)巨虧。并且獐子島于2014年，巧用“財技”減少房屋設(shè)備折舊費用，也使今年扭虧得益。

 

    營業(yè)外收入“節(jié)節(jié)高”

 

    即使三季度股東凈利潤扭虧，獐子島主營業(yè)務(wù)的盈利能力也尚未改善。其涉及“賣大蝦”主營水產(chǎn)養(yǎng)殖業(yè)務(wù)的12家子公司中，有8家都面臨著不同程度的虧損，程度最高的一家子公司上半年直面803.1萬元虧損。上市公司主營業(yè)務(wù)占總收入比重持續(xù)走低，反而“靠天吃飯”的保險賠款與政府補助，逐漸成為創(chuàng)收主力軍。

 

    經(jīng)《第一財經(jīng)日報》梳理財報數(shù)據(jù)，獐子島營業(yè)外收入占總收入比例遞增，逐年漲幅多次翻倍。第三季度營業(yè)外收入首次達到8648.19萬元，同比增長461%，再創(chuàng)新高。2014年度扣除因冷水團災(zāi)害核銷的蝦夷扇貝 7.34億元，其營業(yè)外收入占總收入比例仍高達 65%。獐子島非主營收入逐年遞增，其構(gòu)成部分主要是保險賠款與政府補助。截至 2015年三季度，獐子島已經(jīng)確認收入的保險賠款為 1557.2萬元，獲得政府補貼為3907.91萬元。

 

    三季度一則獐子島受13級風(fēng)災(zāi)的消息再次引起了大眾關(guān)注，投資者紛紛擔(dān)心黑天鵝事件再度醞釀。9月8 日獐子島于復(fù)牌前日，發(fā)出公告稱其養(yǎng)殖基地長海縣獐子島鎮(zhèn)發(fā)生大風(fēng)氣象災(zāi)害，瞬時極大風(fēng)速達到 38.0米/秒，風(fēng)力等級為 13級，災(zāi)害力度經(jīng)大連市長?？h氣象服務(wù)中心證明，本次大風(fēng)公司應(yīng)獲得風(fēng)力指數(shù)保險賠償限額為 1.2億元。

 

    截至發(fā)稿日，獐子島并未披露此次 13級大風(fēng)帶來的損失以及賠款進度。獐子島稱，“目前公司各項生產(chǎn)經(jīng)營穩(wěn)定有序，由大風(fēng)造成的損失將通過保險得到有效控制。”本次索賠金額將會使今年收入再次因“靠天吃飯”的保險賠款增加。獐子島 2014年與2013 年風(fēng)力指數(shù)險受災(zāi)獲賠分別是 3100萬元，2317.5萬元。

 

    由于“賣大蝦”水產(chǎn)品養(yǎng)殖業(yè)受天災(zāi)影響敏感，獐子島近年來通過大力投保，來控制災(zāi)情帶來的損害。2015年上半年，獐子島支付的保險費用達1701.31萬元，同比增長67%。獐子島于第三季度再次對《海水養(yǎng)殖風(fēng)力指數(shù)保險保險單》進行了續(xù)簽。然而投資者并沒有走出扇貝“游走”的陰霾。9月8日，風(fēng)災(zāi)賠保公告發(fā)出后，獐子島復(fù)牌即遭遇三天跌停。

 

    值得一提的是，獐子島在三季度承諾，年底扇貝不“絕收”。公司于10月21日完成了年底未采捕底播蝦夷扇貝的抽測，抽測結(jié)果顯示扇貝尚不存在減值的風(fēng)險，且2014年底受災(zāi)核銷的扇貝已捕撈完畢。本次秋季抽測過程歷經(jīng)17天，抽測范圍達124萬畝海域，去年同季抽測耗時27天，抽測海域范圍 105.64萬畝，抽測結(jié)果為扇貝“跑路”，損失7.34億元。

 

    除了保險賠款以外，政府補助占據(jù)了獐子島營業(yè)外收入另一大席位。2014年度獐子島收到的政府補助4017.29萬元，同比增幅155%，今年政府補貼款呈現(xiàn)上漲的趨勢。同樣從事水產(chǎn)品養(yǎng)殖行業(yè)的東方海洋（002086 SZ）去年獲得的政府補助為2068.47萬元。由于部分政府補助進度審核日期在年底，更加詳細的項目補助情況將會在 2015年度報告中揭曉。

 

    巧用“財技”

 

    除了非主營業(yè)務(wù)收入成為扭虧主力軍，獐子島曾變更的“財技”，也為扭虧助推。獐子島于去年進行了折舊期限延長的財務(wù)變更，該“財技”直接導(dǎo)致當(dāng)年利潤總額被增長1213.95萬元。今年仍然沿用該會計估計，折舊費用處于調(diào)減后的水平。

 

    公告稱，獐子島貝類加工中心及中央冷藏物流公司的部分房屋設(shè)備折舊年限延長。折舊年限分別從，20年，10年，5年，延長雙倍為40年，20年，10年。固定資產(chǎn)的年折舊率因折舊年限變更而下折 50%。下折年折舊率帶來的直接影響是當(dāng)期折舊費用減少，利潤總額增加。去年因財務(wù)估計變更使公司總利潤“被增長”，然而該項財務(wù)處理并未改變扇貝“跑路”帶來的巨額虧損，今年沿用該會計估計。

 

    一位審計從業(yè)人士對《第一財經(jīng)日報》記者稱：“短期內(nèi)，延長折舊年限的確能夠通過減少折舊費用實現(xiàn)利潤總額增加的目的。從長遠來看，固定資產(chǎn)折舊總額不會改變。” 固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重較大平均超過45%的鋼鐵行業(yè)，調(diào)減折舊費用減少對利潤的杠桿作用將會更加明顯。