2009年年初，凱雷投資集團(tuán)的中國(guó)團(tuán)隊(duì)建議這家私募股權(quán)巨頭投資一家中國(guó)嬰幼兒配方奶粉生產(chǎn)商時(shí)，凱雷的最初反應(yīng)是對(duì)此難以置信。
一份會(huì)議記錄顯示，在凱雷投資集團(tuán)位于華盛頓的投資委員會(huì)的委員看來(lái)，這一想法看似瘋狂。當(dāng)時(shí)，外界對(duì)于發(fā)生在中國(guó)的那場(chǎng)食物中毒丑聞仍然記憶猶新。
凱雷中國(guó)團(tuán)隊(duì)最終說(shuō)服投資委員會(huì)收購(gòu)廣東雅士利集團(tuán)股份有限公司17.3%的股權(quán)，收購(gòu)金額不詳。該團(tuán)隊(duì)成功說(shuō)服委員會(huì)的理由是：中國(guó)中產(chǎn)階層對(duì)安全可靠的食品的需求日益增加。
凱雷投資集團(tuán)2009年9月收購(gòu)廣東雅士利集團(tuán)的股份后不久，就向該公司派駐了一位技術(shù)總監(jiān)以及一位首席質(zhì)量顧問(wèn)。
廣東雅士利集團(tuán)并沒(méi)有卷入三聚氰胺事件，但其供應(yīng)鏈遭到了破壞。雅士利集團(tuán)和中國(guó)其他20家奶制品企業(yè)在2008年未能通過(guò)政府為排查毒牛奶而進(jìn)行的測(cè)試。
凱雷集團(tuán)的高管組織了相關(guān)行程，幫助雅士利的管理人員在新西蘭和澳大利亞等國(guó)尋找新的原料奶粉來(lái)源。去年年底，就在雅士利首次公開(kāi)募股之前，凱雷集團(tuán)設(shè)立了一個(gè)由美國(guó)食品和藥物管理局（U.S. Food and Drug AdMINIstration）前任局長(zhǎng)布拉克特（Robert Brackett）領(lǐng)銜的質(zhì)量和安全顧問(wèn)委員會(huì)。
凱雷集團(tuán)牽頭雅士利交易的高級(jí)董事西沃特（Patrick Siewert）說(shuō)，“我們擁有專(zhuān)業(yè)技術(shù)，也有相關(guān)資源，能找到一些非常資深的專(zhuān)家。”
去年10月，雅士利在香港的首次公開(kāi)募股總計(jì)籌資23億港元（合2.95億美元）。
不僅是凱雷投資集團(tuán)。
就在中國(guó)政府試圖整頓食品行業(yè)并改善食品安全問(wèn)題之際，國(guó)際私募股權(quán)投資公司正日益關(guān)注中國(guó)的食物鏈，涵蓋從餐飲、食品零售到漁業(yè)等諸多環(huán)節(jié)。這些公司包括黑石集團(tuán)以及3i Group PLC。據(jù)北京專(zhuān)門(mén)追蹤中國(guó)私募股權(quán)投資業(yè)的研究機(jī)構(gòu)清科集團(tuán)介紹，去年外國(guó)私募股權(quán)投資公司在中國(guó)的食品業(yè)和農(nóng)業(yè)總計(jì)投入26億美元，是前年的三倍多。
據(jù)FDA駐中國(guó)負(fù)責(zé)人希基（Christopher Hickey）說(shuō)，在中國(guó)，有2億農(nóng)戶(hù)和40萬(wàn)家雇工在10人以下的食品加工企業(yè)。
一些西方私募股權(quán)公司的高管說(shuō)，外國(guó)投資有望幫助中國(guó)農(nóng)民和食品生產(chǎn)商形成規(guī)模，應(yīng)對(duì)使中國(guó)制造品牌蒙上陰云的安全問(wèn)題。3i中國(guó)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人之一張明明（Anna Cheung）說(shuō)，“我們不是投資完了什么也不做、只等回報(bào)的被動(dòng)型投資者。”
2006年，3i首次投資中國(guó)食品[6.21 0.49%]行業(yè)，在連鎖火鍋店小肥羊[6.14 -0.81%]身上投了2000萬(wàn)美元。在協(xié)議達(dá)成之后，3i幫助小肥羊?qū)?00家加盟店的食品安全等問(wèn)題進(jìn)行了檢查。由于部分加盟店的食品質(zhì)量和運(yùn)營(yíng)控制存在不足，小肥羊與約200家加盟店解除了加盟協(xié)議。
3i聘請(qǐng)肯德基、漢堡王的前高管幫助運(yùn)營(yíng)小肥羊。張明明說(shuō)，即使只發(fā)生一起食品中毒事件，就可能令品牌毀于一旦。
2008年，小肥羊在香港上市，籌集了約1億美元資金。一年后，3i將在小肥羊的持股賣(mài)給了肯塔基州路易斯維爾的百勝餐飲集團(tuán)，首次投資獲得了逾300%的回報(bào)。
在最近的另外一樁交易中，由黑石牽頭的一個(gè)財(cái)團(tuán)向中國(guó)最大的蔬菜批發(fā)市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)商之一地利集團(tuán)控股公司投資6億美元。黑石斥資1.94億美元收購(gòu)了地利10%的股權(quán)。知情人士透露，今年一季度黑石將持股賣(mài)回給地利，這筆投資獲得了16.5%的回報(bào)。
