在2009年下半年至今的蒜價(jià)瘋狂上漲過程中，山東龍鼎電子商務(wù)公司，成為了那個(gè)不幸的受害者，因?yàn)樗黄冗x擇了“做空”.
龍鼎電子商務(wù)公司參與的并非大蒜現(xiàn)貨交易，而是運(yùn)營著一個(gè)“電子商務(wù)平臺”,一種類似期貨的電子大蒜交易。目前，全國登記注冊的電子商務(wù)平臺全國已有近300家，業(yè)內(nèi)多稱之為“早期期貨”.
事實(shí)上，在“電子商務(wù)平臺”上上演的瘋狂之舉，同樣類似于早期期貨市場。由于準(zhǔn)入門檻低、制度建設(shè)嚴(yán)重滯后及市場監(jiān)管乏力，電子商務(wù)平臺“事故”頻發(fā)，動輒造成數(shù)億乃至十幾億元的損失。
“龍鼎盤事件”,便是其中具標(biāo)志性的事例。
2009年下半年，大蒜價(jià)格瘋長，導(dǎo)致全國參與交易商最多的電子商務(wù)平臺“龍鼎盤”,在11月盤面出現(xiàn)異常。11月8日后，空方爆倉，多方無法交割出金，形同“崩盤”,涉及資金超過5億元。
2010年3月9日，山東省日照市地方政府出面調(diào)停，龍鼎盤的控股股東山東一品集團(tuán)董事長蘇欽東當(dāng)面向代表1萬余名交易商的80多位大戶道歉，承諾將以個(gè)人及公司抵押資產(chǎn)賠付參與者。是為轟動一時(shí)的“龍鼎盤事件”.
“龍鼎盤事件”及其他省市相關(guān)交易市場發(fā)生的類似事件，促成國家商務(wù)部等六部委于今年2月聯(lián)合下發(fā)《中遠(yuǎn)期交易市場整頓規(guī)范工作指導(dǎo)意見》，全面叫停新市場及新品種的開設(shè)，并對原有市場做出諸多規(guī)范。
但對電子交易平臺的整頓，并非治本之策。龍鼎盤出事只是瘋狂蒜價(jià)的終點(diǎn)，而其根源則在于此前的生產(chǎn)和流通環(huán)節(jié)。
2010年下半年，“瘋狂的大蒜”是否會卷土重來？
電子盤的風(fēng)險(xiǎn)
“龍鼎盤”設(shè)立者為山東龍鼎電子商務(wù)股份有限公司，成立之初由山東一品集團(tuán)控股60%,江蘇黎明、萊蕪本先、北京實(shí)力科技分別占股20%至5%不等，目前開設(shè)有花生、大蒜、辣椒等農(nóng)產(chǎn)品中遠(yuǎn)期合約。而在山東，開設(shè)有大蒜合約的電子盤，尚有壽光盤和金鄉(xiāng)盤等。
山東一品集團(tuán)有山東“蒜老大”之稱，據(jù)一品集團(tuán)執(zhí)行總裁曹夢輝介紹，一品涉及大蒜從種苗培育到出口貿(mào)易再到深加工的全產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，為國內(nèi)不多的幾家同時(shí)向上下游延伸的農(nóng)產(chǎn)品企業(yè)，年?duì)I收達(dá)1億多元。
談到大蒜電子盤與期貨的區(qū)別，業(yè)內(nèi)人士介紹主要在三個(gè)方面。一是保證金比例不同。期貨的保證金較少，5%即可，電子商務(wù)平臺要求的保證金比例通常在20-40%,臨近交割期甚至要追繳到100%;二是合約設(shè)計(jì)時(shí)間不同，電子商務(wù)平臺的合約最長為9個(gè)月，期貨則可以到20個(gè)月；三是履約擔(dān)保方式不同。電子商務(wù)平臺要求的履約擔(dān)保方式為現(xiàn)貨、農(nóng)產(chǎn)品則是實(shí)際種植面積及其他必須能確保的履約方式，期貨則可以以企業(yè)的信譽(yù)、未實(shí)現(xiàn)但連續(xù)的生產(chǎn)能力等方式將產(chǎn)品提前賣出。
表面看，電子商務(wù)平臺似乎比期貨少了很大的風(fēng)險(xiǎn)性，但由于在粗線條的規(guī)定下相應(yīng)條款缺乏更嚴(yán)密細(xì)致的司法解釋，具體操作中“便宜行事”的空間極大，為誘發(fā)事故埋下了伏筆。
龍鼎電子商務(wù)公司于2007年12月3日在山東日照開業(yè)。一品之所以將電子商務(wù)公司總部設(shè)立在日照，一方面與當(dāng)?shù)卣疀Q心將日照打造為中國“電子商務(wù)之都”有關(guān)；另一方面也與龍鼎成功開設(shè)的花生盤有關(guān)，日照為區(qū)域性花生出口集散地，年深加工花生毛果超過100萬噸。
2008年7月，龍鼎正式開設(shè)大蒜合約。但據(jù)曹夢輝介紹，截至2008年底，交易商僅有1000余人，賬戶保證金不過三四千萬元。與盤面交易清淡相呼應(yīng)的是，現(xiàn)貨市場大蒜價(jià)格不斷探底。2008年9月，金鄉(xiāng)6.0規(guī)格紅蒜為每市斤0.51元，到當(dāng)年年底，價(jià)格已腰斬過半。
龍鼎人自嘲稱，大蒜盤生不逢時(shí)，要么就是暴跌，要么就是暴漲。
做空者的悲劇
蒜價(jià)暴漲，始于2009年下半年。
而隨著大蒜現(xiàn)貨價(jià)格不斷攀升，交易商開始迅速增加。最鼎盛時(shí)，龍鼎盤交易商遍布10個(gè)省區(qū)，達(dá)1.2萬人，龍鼎公司設(shè)在各地的辦事處亦達(dá)200余家，號稱全國參與人數(shù)最多的電子盤。
據(jù)介紹，龍鼎盤創(chuàng)下的這個(gè)全國之最，一方面與大蒜現(xiàn)貨價(jià)格瘋長有關(guān)，但更主要的原因來自龍鼎公司設(shè)計(jì)的利潤分配機(jī)制。
電子商務(wù)的合規(guī)利潤來自交易商的手續(xù)費(fèi)，按規(guī)定每一噸為一手，不管價(jià)格高低每一手收取1元手續(xù)費(fèi)。龍鼎公司在各地設(shè)立辦事處，允諾辦事處發(fā)展客戶可提取此后交易商所有交易60%的手續(xù)費(fèi)。
但大批涌入的客戶，幾乎一邊倒的是“買盤合約”.
臨近11月，龍鼎盤盤面價(jià)格為每噸4700元，現(xiàn)貨市場每噸7000元。合約到期時(shí)合約價(jià)格進(jìn)一步下挫。交易商要求交割，龍鼎電子盤宣布，空頭已無力履約，并將全部多空倉位強(qiáng)制平倉，隨后按照3800元盤面價(jià)賠付多頭20%違約金。
此后，隨著新合約到期，龍鼎與交易商就平倉價(jià)格發(fā)生爭議，雙方陷入膠著狀態(tài)。
對于崩盤，龍鼎公司當(dāng)時(shí)給出的官方解釋是，一名大連交易商“侯大為”在2009年6月以后入市布局做空，在其保證金爆倉后，龍鼎并沒有按照規(guī)定對其強(qiáng)制平倉，而是借給他3000萬元資金繼續(xù)做空，由此導(dǎo)致龍鼎公司“被做莊”.
膠著之際，日照市政府及時(shí)介入，2010年3月8日在日照召開“龍鼎公司交易商懇談會”,作為主要債權(quán)人的80余位交易商參加。日照副市長萬同在會上通報(bào)調(diào)查結(jié)果，因空頭主力出逃，龍鼎盤在0911合約到期后違規(guī)挪用客戶保證金參與做空，與交易商“對賭”,造成龍鼎盤大蒜價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格嚴(yán)重背離。
作為出資方，一品集團(tuán)董事長蘇欽東現(xiàn)場道歉，并宣布從集團(tuán)抽調(diào)4000萬元現(xiàn)金，加上籌措的4000萬元現(xiàn)金做第一步賠付，其中1003合約的交易商保證金隨時(shí)兌現(xiàn)，其余保證金一年內(nèi)分期付清。
