最近兩個(gè)月的國(guó)際玉米價(jià)格走勢(shì)可謂“過山車”，整個(gè)6月份芝加哥期貨交易所（CBOT）玉米期貨價(jià)格劇烈上漲，不斷創(chuàng)出歷史新高，7月份卻暴跌至6月1日的水平。對(duì)于市場(chǎng)的劇烈波動(dòng)，一些分析人士認(rèn)為，雖然國(guó)際玉米市場(chǎng)價(jià)格已經(jīng)大幅下跌了一個(gè)月，但是燃料乙醇生產(chǎn)對(duì)玉米需求的增長(zhǎng)、氣象狀況的不確定性等因素將支撐玉米市場(chǎng)。
CBOT玉米期貨價(jià)格自2005年12月的185美分/蒲式耳開始上漲，至今牛市行情已經(jīng)持續(xù)了近三年。今年6月份，玉米期貨價(jià)格加速上漲，美國(guó)中西部洪澇災(zāi)害、市場(chǎng)預(yù)期美國(guó)玉米播種面積下降，成為6月份玉米價(jià)格暴漲的決定性因素。美國(guó)農(nóng)業(yè)部3月份發(fā)布的作物種植面積意向報(bào)告中顯示，由于大豆種植收益高于玉米，美國(guó)農(nóng)民將大幅增加大豆的播種面積，降低玉米的播種面積，報(bào)告預(yù)估2008年玉米播種面積為8601.4萬英畝，大大低于去年的9360.0萬英畝，這為整個(gè)春季至6月30日玉米價(jià)格上漲，打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
今年春季以來，美國(guó)中西部作物種植帶多雨，導(dǎo)致農(nóng)民無法按時(shí)播種作物，玉米播種延遲，市場(chǎng)預(yù)期相當(dāng)一部分玉米種植面積會(huì)因?yàn)椴シN延遲而改種大豆。進(jìn)入6月份后，美國(guó)中西部作物種植帶遭到了暴雨和洪水的襲擊，致使玉米的生長(zhǎng)進(jìn)度大大低于去年同期，成為推動(dòng)CBOT玉米期貨價(jià)格暴漲的直接動(dòng)力，6月27日CBOT玉米期貨基準(zhǔn)合約創(chuàng)出了779美分/蒲式耳的歷史最高價(jià)。
6月30日，美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布了作物播種面積的預(yù)估報(bào)告，顯示玉米播種面積為8730萬英畝，比3月份的數(shù)字高出130萬英畝，雖然播種面積低于去年水平，但仍是自1946年以來的第二高水平；同時(shí)今年美國(guó)玉米約80%為轉(zhuǎn)基因品種，比去年增長(zhǎng)7%。美國(guó)農(nóng)業(yè)部報(bào)告成為導(dǎo)致7月份玉米暴跌的重要因素。另外，整個(gè)7月份，美國(guó)中西部作物種植帶天氣轉(zhuǎn)好，天氣變得干燥，這有利于玉米的生長(zhǎng)，玉米期貨價(jià)格隨即掉頭向下，昨天美國(guó)玉米期貨價(jià)格已經(jīng)下跌至578美分/蒲式耳。
除玉米播種面積和天氣等市場(chǎng)自身因素外，6、7兩個(gè)月國(guó)際原油市場(chǎng)的價(jià)格變化，也成為促使玉米市場(chǎng)劇烈波動(dòng)的重要力量，因美國(guó)大規(guī)模開發(fā)應(yīng)用燃料乙醇，使玉米從傳統(tǒng)的口糧和飼料糧用途向工業(yè)原料用途轉(zhuǎn)變，具有了能源屬性。6月份國(guó)際原油市場(chǎng)價(jià)格下暴漲，而7月份受美元的走軟、美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下滑的因素影響而跌回6月初的水平，其走勢(shì)與玉米市場(chǎng)走勢(shì)十分相似。
雖然近期國(guó)際玉米價(jià)格大幅回調(diào)，但是仍然存在很多支撐價(jià)格的力量：玉米工業(yè)需求增長(zhǎng)，庫存下降將使玉米難以很快走熊。國(guó)際谷物理事會(huì)7月中旬發(fā)布的一份報(bào)告認(rèn)為，2008/2009年度全球玉米消費(fèi)量，將達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的7.82億噸，同比增長(zhǎng)400萬噸。由于淀粉和乙醇生產(chǎn)行業(yè)玉米消費(fèi)量增長(zhǎng)，工業(yè)玉米消費(fèi)量將占全球玉米消費(fèi)總量的25%，但玉米價(jià)格高企以及其他替代飼料糧供應(yīng)量更加充足，將導(dǎo)致飼用玉米消費(fèi)量下滑，尤其是美國(guó)。2008/2009年度，預(yù)計(jì)全球玉米期末庫存將降至9700萬噸的25年來最低水平。
一些市場(chǎng)人士表示，雖然近期國(guó)際原油價(jià)格回落至120美元/桶附近，但是一般認(rèn)為，只要原油價(jià)格維持在76美元/桶之上，用玉米生產(chǎn)燃料乙醇就有利可圖。6月份玉米價(jià)格暴漲對(duì)美國(guó)燃料乙醇的生產(chǎn)起到了一定的抑制作用，但是隨著7月份玉米價(jià)格的回落和燃料乙醇及DDGS價(jià)格的堅(jiān)挺，玉米生產(chǎn)燃料乙醇的利潤(rùn)率達(dá)到了歷史最高水平，這重新吸引美國(guó)和歐盟等國(guó)企業(yè)提高工廠開工率，擴(kuò)大了對(duì)玉米的需求。
